Inditex consolida o seu trono como rei do dividendo na moda: repartirá case tres veces máis que Uniqlo e H&M xuntas

• Inditex amplía distancia na bolsa co Santander ata 24.000 millóns unha semana despois do traspié de Botín.
• Inditex amplía distancia na bolsa co Santander ata 24.000 millóns unha semana despois do traspié de Botín.

O próximo 11 de marzo Inditex presentará os resultados correspondentes ao seu exercicio fiscal 2025-2026. E a pesar dos vaivéns arancelarios e de que xa non crece tan rápido como antes, cuestións que a penalizaron en bolsa boa parte do ano pasado, faino nun momento doce. A compañía cotiza por riba dos 57 euros, volve rozar máximos e presenta unha capitalización bursátil que se achega aos 180.000 millóns de euros. Os analistas sosteñen que, co arreón do último trimestre do seu ano fiscal, logrará un beneficio neto que sobrepasará os 6.150 millóns de euros, case un 5% máis segundo o consenso de mercado. E iso, segundo os seus cálculos, traducirase nun novo aumento do dividendo a repartir entre os seus accionistas. Unha retribución aos seus socios que podería ser case tres veces superior, en termos brutos, á que repartan competidores do sector como H&M ou Fast Retailing, a matriz de Uniqlo.

Segundo o consenso de mercado de marketscreener, tras a presentación de resultados anuais, os de Marta Ortega e Óscar García Maceiras propoñerán o reparto dun premio de 1,769 euros por acción, co que, en total, apostan por que distribuirá algo máis de 5.509 millóns de euros entre os seus socios. Se se cumpre o prognóstico, o fundador e máximo accionista da compañía, Amancio Ortega percibirá este ano máis de 3.267 millóns de euros, en base á súa participación, que ronda un 59,3% do capital.

As previsións dos analistas

As casas de análise que seguen á cotizada creen que o dividendo que se propoñerá incrementarase en algo máis dun 5%, en liña co avance dos seus beneficios. A política de dividendo de Inditex combina un payout ordinario do 60% dos beneficios ademais de dividendos extraordinarios adicionais. O ano pasado, en conxunto, repartiu entre os seus accionistas un premio de 1,68 euros por acción, un 9% máis que o exercicio anterior (mesmo porcentaxe no que se incrementou o seu beneficio). En total, 5.235 millóns de euros.

É certo que existen compañías de moda que, na actualidade, ofrecen un ratio de payout aínda maior pero, pola envergadura do seu negocio, a multinacional con sede en Arteixo atópase entre as que máis millóns reparte. Valoracións dos analistas a un lado, está claro que aumentará o dividendo a repartir, cousa que xa fixeron moitas das súas históricas competidoras.

H&M

A finais de xaneiro, a compañía sueca H&M presentou os seus resultados correspondentes ao seu exercicio fiscal 2025, que no seu caso finalizou en novembro do ano pasado (os galegos fano en febreiro). O grupo logrou superar as expectativas dos analistas e anotouse un beneficio neto de 12.158 millóns de coroas, uns 1.150 millóns de euros ao cambio, o que supón un incremento do 4,6%. As vendas netas da firma escandinava ascenderon a uns 21.588 millóns de euros, un 2,6% por baixo dos ingresos do ano anterior, aínda que en moeda local a facturación anual incrementouse un 2%.

En liña co incremento do seu beneficio, a compañía anunciou que proporá á súa xunta xeral de accionistas repartir un dividendo de 7,10 coroas suecas por acción en dous pagos, un 4,4% máis que o exercicio anterior.

Tras un programa de recompra levado a cabo a finais de xaneiro, e tendo en conta as súas accións en circulación, a firma sueca repartiría algo máis de 1.060 millóns de euros ao cambio entre os seus investidores. A política de H&M marca que o dividendo ordinario que se reparte entre os accionistas, ao longo do tempo, debe superar o 50% do beneficio despois de impostos, ademais dun pago adicional en base ao excedente de liquidez e das necesidades de investimento.

Uniqlo

Tamén Fast Retailing, a matriz da xaponesa Uniqlo, presentou resultados o pasado xaneiro, no seu caso os correspondentes ao seu primeiro trimestre, que vai de setembro a novembro, xa que pecha o seu ano fiscal en agosto. O grupo de moda pechou o período cun beneficio neto atribuído de 147.455 millóns de iens, uns 806 millóns de euros ao cambio, o que supón un avance dun 11,7% con respecto ao mesmo período do exercicio anterior.

En canto á súa facturación, nos tres primeiros meses de exercicio, as vendas da compañía alcanzaron os 5.610 millóns de euros ao cambio, cun avance interanual dun 14,8%.

De cara ao conxunto do exercicio en curso, que concluirá en agosto, a multinacional espera acadar unha cifra de negocio de 3,8 billóns de iens, 20.760 millóns de euros, un 11,7% máis, e un beneficio neto atribuído de 2.458 millóns de euros ao cambio, un 3,9% máis. Debido ás previsións á alza, os de Tadashi Yanai anunciaran un aumento do dividendo a repartir, que se incrementará de 520 a 540 iens por acción. Así, tendo en conta as súas accións en circulación, a compañía podería repartir arredor de 910 millóns de euros ao cambio, cun pay out no seu caso que ronda o 35%. No seu caso, a proposta de dividendo a repartir incrementouse nun 8% con respecto ao ano pasado.