Qube, la última gran apuesta logística de Amancio Ortega, prevé un “sólido” incremento de sus beneficios este año
Roberto Cibeira, CEO de Pontegadea, y Amancio Ortega, fundador de Inditex. Fotos: Repsol y Agencia EFE
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Pontegadea, el holding inversor de Amancio Ortega, sigue diversificando su cartera más allá de la inversión inmobiliaria, que acomete con los jugosos dividendos que, cada año, percibe en base a su participación de más de un 59% en Inditex. La última operación de calado se ha anunciado pero tardará aún meses en materializarse y supone el desembarco en un negocio en Australia. En de Qube, que se autodenomina como el mayor proveedor australiano de servicios logísticos integrados de importación y exportación. En alianza con Macquarie y UniSuper, el grupo pilotado por Roberto Cibeira ha presentado una oferta vinculante que valora el 100% de la compañía en cerca de 7.000 millones de euros al cambio. La cotizada lleva encadenando varios años de fuerte crecimiento en cifra de negocio, debido a su expansión orgánica e inorgánica. Días después de trascender la operación, presentó los resultados correspondientes a su primer semestre fiscal. Sus administradores indican que esperan “un sólido” crecimiento en beneficios para este año, que podría acabar con el grupo del fundador de Zara ya en su capital.
El pasado 16 de febrero, Qube anunció la aprobación de una oferta vinculante para ser adquirido por un consorcio liderado por el fondo Macquarie como primer accionista, pero en el que también se encuentran como socios destacados Pontegadea y UniSuper, que no serían mayoritarios pero se colocarían como accionistas significativos. Así es como acostumbran a invertir los de Roberto Cibeira en sus grandes operaciones al margen del ladrillo: inversiones seguras más allá de los retornos, que generen un flujo de caja constante y en las que no tengan una posición mayoritaria (es el caso por ejemplo de PD Ports, donde retiene el 49% del capital, lo mismo que en los negocios energéticos que comparte con Repsol o con la francesa EDF, además de su 30% en Telxius, la firma de cable submarino de Telefónica).
El negocio que ahora pretende Pontegadea es similar al de PD Ports, compañía de gestión portuaria y logística en la que desembarcó el verano pasado tras comprar una participación al fondo canadiense Brookfield Asset Management.
Logística y puertos
Qube es un operador de servicios logísticos, el principal de Australia, y divide su negocio fundamentalmente en el área de logística e infraestructuras y en la de puertos, donde cuenta con la mitad de Patrick Terminals, uno de los principales operadores de terminales de contenedores en el país.
Tan solo unos días después de anunciarse la operación (en la que aún quedan muchas incógnitas, como la participación final de los socios del consorcio oferente), Qube presentó los resultados correspondientes al primer semestre de su año fiscal.
Sus administradores anunciaron que mantenían “un crecimiento continuo”, con un aumento de ingresos de casi un 13%, hasta los 2.360 millones de dólares australianos, unos 1.423 millones de euros al cambio. El beneficio neto ajustado se incrementó un 10%, hasta los 157,5 millones de dólares australianos, alrededor de 95 millones de euros, unas ganancias que llegaron a los 225 millones de dólares, 136 millones de euros, en este caso un 98% más que el mismo periodo del ejercicio anterior, si se tienen en cuenta operaciones extraordinarias, en concreto, la venta de la participación de la compañía en un terreno en Victoria.
Crecimiento inorgánico e inversión
Su director general, Paul Digney, indicó que el crecimiento subyacente de los ingresos del grupo tenía que ver, además del avance del negocio, por las adquisiciones recientes de activos en Nueva Zelanda y Australia. “Estos resultados subrayan el valor generado a través de la exitosa estrategia de Qube de realizar adquisiciones específicas para mejorar las capacidades de servicio y luego invertir aún más en estas adquisiciones para apoyar a nuestra base de clientes y generar un crecimiento sostenible de las ganancias”, expuso.
Más allá de operaciones extraordinarias, como la desinversión llevada a cabo en su primer semestre fiscal, los administradores del grupo sostienen que lograrán “un sólido crecimiento de las ganancias” para el ejercicio 2026, principalmente impulsado por el negocio de logística e infraestructuras, mientras que las ganancias del sector de puertos y graneles se mantendrá.
Más dividendo
El año fiscal de la cotizada australiana se cierra en junio. Los analistas creen que cerrará su ejercicio 2025-2026 con un avance de ventas de un 9% y con un beneficio neto disparado por seis hasta los superar los 190 millones de euros. Se debe, eso sí, al hecho de que las ganancias de 2025 se vieron lastradas por las adquisiciones. Sin tener en cuenta ese impacto, el beneficio ajustado habría sido de 170 millones de euros.
Qube, en cualquier caso, tiene buenas perspectivas para este año, que podría finalizar con Pontegadea como socio. De momento, acaba de anunciar que “como reflejo de los beneficios ajustados en el primer semestre del año fiscal y las perspectivas positivas, el consejo de administración ha aumentado el dividendo provisional en proximadamente un 30,5%, hasta los 5,35 centavos por acción”.
