La tesi d’inversió de la família de Decathlon, Leroy Merlin i Alcampo: 200 milions a l’any en alimentació, salut i clima

La família francesa Mulliez té una tesi d’inversió clara: empleen 200 milions d’euros a l’any, amb tiquets de entre 10 i 30 milions, en els sectors d’alimentació, salut i clima, sempre en el retail i amb l’objectiu de “crear empreses guanyadores” que “resolguen problemes essencials per a la multitud”.

Així ho ha exposat Michel de Rovira, investor in Food and Ag Tech-Managing director de Creadev, el family office de la família propietària d’entre altres grans marques, aquestes gegants ensenyes del comerç mundial. En aquesta taula redona celebrada a Forinvest, el major espai de networking financer-empresarial d’Espanya, també han participat Ana Espárrago, partner de Lift Asset Management i presidenta de Senyorío de Montanera i Josep Ravés, director de TQ Alternative Investments.

A més d’Auchan (Alcampo), Decathlon i Leroy Merlin, la família Mulliez -a través de l’Association Familiale Mulliez– controla o participa en un ampli ventall de marques rellevants del retail i serveis a Europa. Entre les més destacades figuren Kiabi (moda assequible), Norauto i Midas (automoció), Boulanger (electrodomèstics i electrònica), Flunch (restauració), Jules i Brice (moda masculina), així com ensenyes com Electro Dépôt o Saint Maclou. En conjunt, el conglomerat Mulliez constitueix un dels majors imperis familiars del retail europeu, amb forta presència en distribució, equipament de la llar, esport, automoció, tèxtil i restauració.

De Rovira ha detallat que es tracta d’“una única família amb 1.000 socis” i ha subratllat que l’objectiu és invertir cada any en companyies que encaixen amb el seu focus sectorial. “La família té tot el seu patrimoni en el retail, és una família d’emprenedors als quals els agrada crear empreses, crear campions”, ha assenyalat. En aquesta línia, ha explicat que busquen projectes amb “impacte social i en l’entorn molt visible”, amb el propòsit de “donar suport a emprenedors i crear aquestes empreses campiones”.

El directiu ha insistit que la tesi passa per acompanyar companyies que ja han superat les primeres fases de creixement. “Mirem empreses que fan més de deu milions de facturació, que ja són rendibles, i entrem amb tiquets d’entre 10 i 30 milions d’euros”, ha afirmat, alhora que ha recordat que “el primer objectiu del family office és no destruir el valor que va aconseguir el fundador”.

Així mateix, ha apuntat que entre els socis “les noves generacions posen més importància en l’impacte mediambiental, amb una missió”, i que la família vol “estar orgullosa de les empreses que té en cartera”.

Prop de 90 family offices i 650 milions sota gestió

Per la seua banda, Ana Espárrago ha explicat l’evolució de Lift Asset Management i l’interès creixent d’altres famílies empresàries per estructures professionals d’inversió. “La meua família tenia fluxos de caixa i el producte que s’oferia a Espanya no encaixava en el nostre family office, amb comissions exagerades. Vam decidir ajuntar-nos per a tindre més força i oferir-los el que fèiem a més family offices”, ha assenyalat. Actualment, la firma compta amb “prop de 90 family offices i 650 milions d’euros sota gestió”.

Espárrago ha defensat la necessitat d’ordenar la gestió patrimonial per preservar el llegat familiar. “Som posseïdors d’aquest patrimoni, però no propietaris, això és per a les següents generacions”, ha afirmat, alhora que ha explicat que l’agro aporta rendiments propers al 4%, però que “hem d’invertir en alternatius per a augmentar aquesta rendibilitat” i “superar la inflació”.

Quant a assignació d’actius, ha apuntat que, en l’actual context d’incertesa, una cartera equilibrada pot situar-se al voltant d’“un 30% immobiliari, un 40% en private equity amb visió a llarg termini i un altre 30% en mercats cotitzats”, i ha advertit que “la borsa americana la mouen 12 companyies, amb la qual cosa si inverteixes en l’S&P 500 no estàs diversificant”.

En la mateixa taula, Josep Ravés ha detallat l’estratègia de TQ Alternative Investments, centrada principalment en finançament alternatiu. “Financem clients que per diferents restriccions els bancs no entren”, ha explicat. El grup, ha afegit, combina aquesta activitat amb promoció immobiliària -amb 22 projectes en marxa-, participacions industrials i de serveis i un vehicle de venture capital de 10 milions d’euros.

En total, gestionen més d’1.000 milions d’euros i compten amb més de 500 inversors, entre family offices i institucionals que busquen “una bona rendibilitat i no tindre una gran volatilitat”.

Ravés ha assenyalat que molts family offices recorren a gestors especialitzats després de travessar processos d’aprenentatge propis. “Molts family offices acaben venint quan van cometent errors i ahí és on busquen partners professionals”, ha indicat.

En l’àmbit immobiliari, ha apuntat que solen entrar “amb tiquets d’oct milions d’euros en promocions de real estate” i que, en la seua opinió, mantindre “un 30% o 35% en immobiliari és molt bo” en l’actual entorn de mercat.

IBM a Espanya

Un altre dels plats forts del dia ha estat la conferència de Fernando Suárez, partner ecosystem leader de IBM a Espanya, Portugal, Grècia i Israel, que s’ha referit a la implantació de la tecnològica a Espanya. Ha explicat que estan apostant per la intel·ligència quàntica -tenen només en sis parts del món- i ha assenyalat que han implantat la primera a Espanya a Sant Sebastià.

A més, s’ha referit a la consolidació a València amb un centre estratègic clau, el que tenen a The Terminal, a La Marina de la capital valenciana.

“Estem creixent en el nostre centre de València, que ja compta amb unes 200 persones i ve gent de tota EMEA a formar-se. Se’ns està quedant ja curt”, ha apuntat Suárez.