La tesis de inversión de la familia de Decathlon, Leroy Merlin y Alcampo: 200 millones al año en alimentación, salud y clima

• La gestora de los Serratosa gana un 12% e invierte en Microsoft, Inditex e ING
• Año intenso en M&A para Aktion Legal: venta de la tecnológica Flexmyroom y entrada de un fondo a la sanitaria Matclinic

La familia francesa Mulliez tiene una tesis de inversión clara: emplean 200 millones de euros al año, con tickets de entre 10 y 30 millones, en los sectores de alimentación, salud y clima, siempre en el retail y con el objetivo de «crear empresas ganadoras» que «resuelvan problemas esenciales para la multitud».

Así lo ha expuesto Michel de Rovira, investor in Food and Ag Tech-Managing director de Creadev, el family office de la familia propietaria de, entre otras grandes marcas, estas gigantes enseñas del comercio mundial. En esta mesa redonda celebrada en Forinvest, el mayor espacio de networking financiero-empresarial de España, también han participado Ana Espárrago, partner de Lift Asset Management y presidenta de Señorío de Montanera y Josep Ravés, director de TQ Alternative Investments.

Además de Auchan (Alcampo), Decathlon y Leroy Merlin, la familia Mulliez -a través de la Association Familiale Mulliez– controla o participa en un amplio abanico de marcas relevantes del retail y servicios en Europa. Entre las más destacadas figuran Kiabi (moda asequible), Norauto y Midas (automoción), Boulanger (electrodomésticos y electrónica), Flunch (restauración), Jules y Brice (moda masculina), así como enseñas como Electro Dépôt o Saint Maclou. En conjunto, el conglomerado Mulliez constituye uno de los mayores imperios familiares del retail europeo, con fuerte presencia en distribución, equipamiento del hogar, deporte, automoción, textil y restauración.

De Rovira ha detallado que se trata de “una única familia con 1.000 socios” y ha subrayado que el objetivo es invertir cada año en compañías que encajen con su foco sectorial. “La familia tiene todo su patrimonio en el retail, es una familia de emprendedores a los que les gusta crear empresas, crear campeones”, ha señalado. En esa línea, ha explicado que buscan proyectos con “impacto social y en el entorno muy visible”, con el propósito de “apoyar a emprendedores y crear estas empresas campeonas”.

El directivo ha insistido en que la tesis pasa por acompañar a compañías que ya han superado las primeras fases de crecimiento. “Miramos empresas que hacen más de diez millones de facturación, que ya son rentables, y entramos con tickets de entre 10 y 30 millones de euros”, ha afirmado, al tiempo que ha recordado que “el primer objetivo del family office es no destruir el valor que logró el fundador”.

Asimismo, ha apuntado que entre los socios “las nuevas generaciones ponen más importancia en el impacto medioambiental, con una misión”, y que la familia quiere “estar orgullosa de las empresas que tiene en cartera”.

Cerca de 90 family offices y 650 millones bajo gestión

Por su parte, Ana Espárrago ha explicado la evolución de Lift Asset Management y el creciente interés de otras familias empresarias por estructuras profesionales de inversión. “Mi familia tenía flujos de caja y el producto que se ofrecía en España no encajaba en nuestro family office, con comisiones exageradas. Decidimos juntarnos para tener más fuerza y ofrecerles lo que hacíamos a más family offices”, ha señalado. Actualmente, la firma cuenta con “cerca de 90 family offices y 650 millones de euros bajo gestión”.

Espárrago ha defendido la necesidad de ordenar la gestión patrimonial para preservar el legado familiar. “Somos tenedores de ese patrimonio, pero no dueños, esto es para las siguientes generaciones”, ha afirmado, al tiempo que ha explicado que el agro aporta retornos cercanos al 4%, pero que “tenemos que invertir en alternativos para aumentar esa rentabilidad” y “batir a la inflación”.

En cuanto a asignación de activos, ha apuntado que, en el actual contexto de incertidumbre, una cartera equilibrada puede situarse en torno a “un 30% inmobiliario, un 40% en private equity con visión a largo plazo y otro 30% en mercados cotizados”, y ha advertido de que “la bolsa americana la mueven 12 compañías, con lo que si inviertes en el S&P 500 no estás diversificando”.

En la misma mesa, Josep Ravés ha detallado la estrategia de TQ Alternative Investments, centrada principalmente en financiación alternativa. “Financiamos a clientes que por distintas restricciones los bancos no entran”, ha explicado. El grupo, ha añadido, combina esta actividad con promoción inmobiliaria -con 22 proyectos en marcha-, participaciones industriales y de servicios y un vehículo de venture capital de 10 millones de euros.

En total, gestionan más de 1.000 millones de euros y cuentan con más de 500 inversores, entre family offices e institucionales que buscan “una buena rentabilidad y no tener una gran volatilidad”.

Ravés ha señalado que muchos family offices recurren a gestores especializados tras atravesar procesos de aprendizaje propios. “Muchos family offices acaban viniendo cuando van cometiendo errores y ahí es donde buscan partners profesionales”, ha indicado.

En el ámbito inmobiliario, ha apuntado que suelen entrar “con tickets de ocho millones de euros en promociones de real estate” y que, en su opinión, mantener “un 30% o 35% en inmobiliario es muy bueno” en el actual entorno de mercado.

IBM en España

Otro de los platos fuertes del día ha sido la conferencia de Fernando Suárez, partner ecosystem leader de IBM en España, Portugal, Grecia e Israel, que se ha referido a la implantación de la tecnológica en España. Ha explicado que están apostando por la inteligencia cuántica -tienen solo en seis partes del mundo- y ha señalado que han implantado la primera en España en San Sebastián.

Además, se ha referido a la consolidación en Valencia con un centro estratégico clave, el que tienen en The Terminal, en La Marina de la capital valenciana.

«Estamos creciendo en nuestro centro de Valencia, que ya cuenta con unas 200 personas y viene gente de toda EMEA a formarse. Se nos está quedando ya corto», ha apuntado Suárez.