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Netflix cambia las reglas: nuevo acuerdo con Warner Bros. con pago 100% en efectivo en plena guerra de ofertas
Netflix ha dado un golpe sobre la mesa en su acuerdo con Warner Bros para ahuyentar la sombra de Paramount tras su acuerdo
Netflix compra Warner. Photo: Algi Febri Sugita/ZUMA Press Wire/dpa
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La guerra entre las plataformas de streaming sigue a día de hoy al rojo vivo. Una guerra que se ha alargado durante la última década, y en la que ahora Netflix ha dado un paso decisivo en plena guerra de ofertas dentro del sector del streaming al modificar los términos de su acuerdo con Warner Bros. Discovery.
El último giro de acontecimientos clave en el acuerdo entre Netflix y Warner Bros
Un acuerdo que ya apuntaba desde el primer momento a cambiar por completo la guerra en el mundo del streaming, y en el que el siguiente paso de Netflix ha sido la apuesta por un pago íntegramente en efectivo para hacerse con el estudio y el negocio de streaming del histórico grupo de entretenimiento. La revisión del acuerdo busca reforzar la posición de Netflix frente a la ofensiva de Paramount Skydance y acelerar una operación que está llamada a transformar el mapa audiovisual global.
Una noticia en la que ha sido la propia compañía de Netflix Inc. quien ha comunicado hoy mismo que ha alcanzado un acuerdo enmendado con Warner Bros. Discovery Inc. para adquirir su estudio y su negocio de streaming mediante un pago completamente en efectivo, dejando atrás la fórmula mixta de efectivo y acciones pactada inicialmente, dando así un golpe sobre la mesa en la guerra de plataformas.
En virtud del acuerdo anterior, Netflix se comprometía a pagar 27,75 dólares por acción combinando efectivo y títulos, pero ahora asumirá la totalidad del desembolso en metálico, según ha confirmado la compañía en un comunicado. Un movimiento que, en este contexto, apunta a tener un gran peso en el futuro de ambas compañías.
Mientras tanto, Warner Bros. ha anunciado que convocará una junta extraordinaria de accionistas para someter la operación a votación, mientras que Netflix ha indicado que los accionistas podrán pronunciarse sobre la transacción previsiblemente en abril. El cambio de condiciones se produce en un contexto de fuerte competencia por el control de uno de los activos más valiosos de Hollywood.
La presión de Paramount, tras el telón de este movimiento drástico de Netflix
Entre los motivos que explican la modificación del acuerdo, muchos apuntan a la presión ejercida por Paramount, que ha presentado una oferta pública de compra totalmente en efectivo de 30 dólares por acción para adquirir el conjunto de Warner Bros., incluyendo sus canales de cable como CNN y TNT. Paramount, matriz de CBS y MTV, ha instado a los inversores a acudir a su oferta, argumentando que es financieramente superior.
En este sentido, y tal y como han señalado fuentes de la industria, uno de los principales argumentos de Paramount era que la presencia de acciones en la propuesta de Netflix debilitaba su atractivo, crítica que queda neutralizada con el nuevo planteamiento. De este modo, Netflix elimina uno de los principales obstáculos percibidos por el mercado y refuerza la solidez financiera de su propuesta.
Lo que sí está claro es que la pugna por Warner Bros., propietaria de un catálogo que abarca desde Casablanca hasta Batman, se ha convertido en uno de los mayores movimientos corporativos del sector mediático en los últimos años, siendo durante más de una década uno de los grandes objetivos de todos los gigantes del sector.
Paramount ha perseguido activamente la adquisición desde septiembre, mientras que Netflix emergió como un postor inesperado tras la salida al mercado de Warner Bros. en octubre, dando así un golpe sobre la mesa en una guerra en la que, durante los últimos meses, Netflix ha tomado la delantera de forma clara.
Por su parte, el consejo de administración de Warner Bros. sigue respaldando de forma unánime el acuerdo con Netflix, según ha subrayado Ted Sarandos, codirector ejecutivo de la plataforma: “El consejo de Warner Bros. continúa apoyando y recomendando unánimemente nuestra transacción, y estamos confiados en que entregará el mejor resultado para los accionistas, consumidores, creadores y la comunidad de entretenimiento en general”.
Del mismo modo, desde Warner Bros. también han tratado de responder a otra de las críticas de Paramount, detallando la valoración de sus redes de cable, que serían escindidas en una compañía independiente denominada Discovery Global. Según los asesores de Warner Bros., el valor de estas redes oscila entre 0,72 y 6,86 dólares por acción, frente a la postura de Paramount, que sostiene que estos activos carecen de valor.
En este sentido, Discovery Global asumirá una deuda estimada de 17.000 millones de dólares a 30 de junio de 2026, que se reducirá hasta 16.100 millones a final de ese ejercicio, beneficiándose además de una mejora del flujo de caja que permitirá rebajar en 260 millones la deuda inicialmente prevista. Para 2026, Warner Bros. proyecta ingresos de 16.900 millones de dólares y un ebitda ajustado de 5.400 millones en esta nueva entidad.
Y es una realidad que la combinación de Warner Bros. y Netflix dará lugar a uno de los mayores grupos de streaming del mundo, con alrededor de 450 millones de suscriptores combinados. Para Netflix, la operación supondría acceder a una biblioteca de contenidos de enorme profundidad, reforzando su capacidad para competir frente a rivales como Disney y Amazon.
En este panorama, Netflix afronta este movimiento en un momento clave, con la presentación de sus resultados del cuarto trimestre prevista para los próximos días, mientras que Warner Bros. se mantiene firme frente a la ofensiva de Paramount, que incluso ha amenazado con una lucha por poderes y ha iniciado acciones legales para obtener más información sobre la oferta de Netflix.
