Bodegas Riojanas inicia su reestructuración y abre la puerta a nuevos socios
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El consejo de administración de la empresa —presidido por Santiago Frías— comunicó el 25 de febrero a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que había decidido por unanimidad presentar la comunicación de apertura de negociaciones con sus acreedores al amparo del artículo 585 del Real Decreto Legislativo 1/2020, la Ley Concursal según avanzó elEconomista.es.
El objeto declarado: alcanzar un plan de reestructuración que garantice la viabilidad de la compañía a largo plazo. La empresa dispone de un periodo mínimo de tres meses para negociar bajo el paraguas de la tutela judicial, manteniendo entretanto su actividad ordinaria.
No es la primera vez. En diciembre de 2024 Bodegas Riojanas ya había cerrado un primer acuerdo de refinanciación de 26,54 millones de deuda al que se adhirió el 99% de sus acreedores bancarios.
Ese proceso, que entonces se presentó como el punto de inflexión que permitiría estabilizar la estructura financiera del grupo, no ha sido suficiente. El deterioro de los márgenes, la debilidad de la demanda global de vino tinto y las tensiones en los mercados de exportación han vuelto a situar a la empresa en la sala de espera judicial.
Banca March como mediador
Para salir del laberinto, la bodega ha puesto en manos de Banca March la misión de identificar a un posible accionista de referencia que inyecte capital y estabilice la estructura patrimonial del grupo.
Fuentes conocedoras de la operación subrayan que el papel de la entidad balear es el de mediador entre partes, no el de asesor clásico de una operación de fusiones y adquisiciones. Ningún candidato concreto ha trascendido de momento, aunque el sector conoce bien los movimientos de fondos de capital privado con apetito por activos vitivinícolas: el fondo monegasco Tyrus adquirió la bodega Mas Igneus en Priorat y la gestora paneuropea Metric Capital tomó posición en Marqués de la Concordia.
Esta no es la primera vez que Bodegas Riojanas intenta atraer capital externo. En noviembre de 2025, la compañía convocó una junta extraordinaria de accionistas que aprobó una ampliación de capital de hasta ocho millones de euros mediante la emisión de un máximo de 10,67 millones de nuevas acciones, con exclusión del derecho de suscripción preferente.
El instrumento estaba diseñado específicamente para dar entrada a un inversor externo que suscribiera la totalidad o parte de los nuevos títulos. La ampliación nunca se materializó. El inversor que supuestamente aguardaba en los márgenes de la operación no dio el paso definitivo, lo que precipitó el ERTE de cuatro meses para cerca de 70 trabajadores pactado con CCOO y UGT a partir de febrero de 2026.
Ahora el proceso vuelve a activarse desde una posición más débil: con el preconcurso comunicado al juzgado, PKF Attest como experto designado para examinar el proceso y el despacho Gómez-Acebo & Pombo como asesor legal de la compañía. Ninguna de las partes implicadas —Bodegas Riojanas, Banca March ni el despacho jurídico— realizó declaraciones al respecto.
Pérdida de consejeros
Mientras la empresa busca oxígeno financiero, su consejo de administración ha perdido en apenas dos meses a sus tres consejeros independientes, un vaciamiento que complica aún más la imagen de gobernanza de la compañía ante potenciales inversores.
La primera en salir, a finales de enero, fue Inés Bermejo Vázquez, directora general de HP para España y Portugal, que alegó motivos profesionales y renunció también a la presidencia de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones. Poco después, el 25 de febrero —la misma sesión en la que el consejo aprobó el preconcurso—, dimitieron los otros dos independientes: Victoriano López-Pinto Fernández de Navarrete y el alemán Gerd Loewen.
La coincidencia en el tiempo entre las salidas y la apertura del proceso concursal no ha pasado desapercibida en el mercado. Tres dimisiones simultáneas de consejeros independientes justo en el momento en que la empresa comunica un preconcurso no es una casualidad operativa: es una señal de alarma para cualquier inversor que evalúe la compañía.
El consejo ha reaccionado con pragmatismo: ha nombrado por cooptación a José Carlos Revorio Bodega —accionista de la empresa— como nuevo consejero, y ha optado por encuadrarlo en la categoría de independiente, una decisión que ha notificado a la CNMV pero que puede resultar difícil de justificar ante los inversores institucionales que exigen que los independientes no tengan vínculos previos con el accionariado.
