Freno para Tubacex: cae el beneficio un 30% pese a cerrar 2025 en positivo”

Tubacex ha cerrado 2025 con un beneficio neto ajustado de 15,9 millones de euros, lo que supone una caída del 30,5% respecto a 2024, en un ejercicio marcado por la debilidad general del mercado, menores volúmenes a escala global y un entorno externo adverso en variables clave como divisas y materias primas.

Las ventas consolidadas se redujeron hasta 719,3 millones de euros, un 6,3% menos, lastradas sobre todo por el retroceso en productos de menor valor añadido, mientras la compañía defiende que, pese a la corrección de cifras, ha logrado sostener su rentabilidad gracias al peso creciente de soluciones premium y a la disciplina en costes

La empresa subraya que a la debilidad de la demanda se sumaron factores externos como la evolución del tipo de cambio del dólar frente al euro y un precio medio del níquel inferior al del año anterior, lo que ha impactado tanto en ingresos como en márgenes de algunos productos ligados a esta materia prima.

Tubacex: el contexto arancelario estadounidense

A lo anterior se suma la incertidumbre arancelaria en el mercado estadounidense desde abril de 2025, que ha generado un entorno comercial más complejo para parte de su catálogo, especialmente en determinados tubos inoxidables y soluciones de alta exigencia técnica

Pese a este contexto, Tubacex defiende que los resultados de 2025 muestran una “evolución sostenida” apoyada en su modelo integrado, la diversificación geográfica y la presencia en múltiples sectores y nichos de alto valor añadido, lo que ha permitido amortiguar la caída de volúmenes en segmentos más básicos.

Prueba de ello es que el Ebitda ajustado se situó en 105,8 millones de euros, apenas un 1,1% menos que en 2024, mientras que el margen Ebitda ajustado mejoró hasta el 14,7%, frente al 13,9% del ejercicio previo, reflejando el mayor peso del mix premium y la contención del gasto operativo. El Ebit ajustado (resultado operativo) bajó a 58,3 millones de euros, un 8,3% menos, evidenciando la presión del entorno, pero manteniendo una rentabilidad razonable para un año de transición

En la parte final de la cuenta de resultados, el grupo cierra con un beneficio neto ajustado atribuible de 15,9 millones, un descenso del 30,5% que no impide a la compañía proponer a la Junta de Accionistas el reparto de un dividendo de 6,4 millones de euros.

La propia Tubacex aclara que las cifras se presentan en base ajustada y no incorporan los ajustes contables extraordinarios y sin impacto en caja comunicados en enero de 2026, destinados a adaptar la valoración de ciertos activos a la realidad de mercado.

Actividad comercial

En términos de actividad comercial, Tubacex llega al cierre de 2025 con una cartera de pedidos de 1.233 millones de euros, una cifra elevada que aporta visibilidad de ingresos para los próximos ejercicios y que está muy concentrada en soluciones complejas y de alto valor añadido para sectores críticos.

El mix de ventas del año refleja esa diversificación: E&P Gas representa el 35,6% de la facturación, E&P Oil el 16,7%, el negocio Industrial el 25,6%, PowerGen el 7,5%, Aeroespacial el 5,3% y otros mercados el 9,3%, lo que mitiga la dependencia de un único segmento.

Desde el prisma geográfico, Asia y Oriente Medio concentraron el 44% de las ventas, impulsadas por proyectos con ADNOC y otros clientes de energía, mientras que Europa aportó el 28%, América el 25% y África el 3%, consolidando un perfil multirregional alineado con su estrategia de crecimiento en mercados de alto potencial ligados a la transición energética.