La apuesta de Epic Fury: Costes y beneficios a corto y medio plazo

Independientemente de la valoración política del ataque contra Irán, la operación Epic Fury, hay algunos hechos irrefutables.

En noviembre de 2024, un informe de la Agencia Internacional de la Energía Atómica (IAEA) afirmó que Irán podía generar uranio altamente enriquecido para producir seis bombas nucleares en un mes. Irán suspendió su colaboración con la IAEA en julio del año pasado, lo que resultó en la expulsión de sus inspectores.

El Institute for Science and International Security (ISIS) ha estimado que Teherán contaba con suficientes centrifugadoras para producir uranio al 60% y fabricar cinco bombas en una semana. Después de la guerra de doce días en junio de 2025, Irán rápidamente reconstruyó su arsenal de misiles, cohetes y drones. Es imposible saber cuántas de sus 22.000 centrifugadoras en Natanz y Fordow fueron destruídas.

Antes de Epic Fury, Irán contaba con 2.000 cohetes. Los más potentes tenían un alcance de 2.500 quilómetros, pudiendo llegar a Europa occidental. Durante las negociaciones en Omán, la administración Trump ofreció proporcionar uranio enriquecido al 5% para sus reactores nucleares.

El régimen teocrático rechazó la propuesta, e insistió que continuaría enriqueciendo uranio al 60% y no abandonaría su desarrollo de misiles. Las únicas aplicaciones de uranio enriquecido al 60% son reactores navales para submarinos y portaviones, reactores para investigación médica y científica y para producir un arma nuclear.

Subidas del precio del petróleo y gasolina

Una semana después del inicio de Epic Fury, el precio de un barril de Brent había aumentado de 72 a 92 dólares. El barril de WTI subió de 66 a 90 dólares en el mismo periodo.

Este incremento se tradujo en un ascenso en EE UU del promedio del precio de un galón (3,87 litros) de gasolina sin plomo de 95 octanos de 2,98 dólares a 3,32 dólares. El promedio el 5 de marzo de 2025 fue de 3,11 dólares.

Los índices bursátiles también se han resentido debido a las hostilidades. Entre el 28 de febrero y 6 de marzo evolucionaron a la baja. El Dow Jones descendió de 48.978 a 47.502 puntos (-3,01%); el S&P retrocedió de 6.879 a 6.740 puntos (-2,1%) y el Nasdaq disminuyó de 22.668 a 22.388 (-1,2%).

Sin embargo, los tres índices siguen manteniéndose cerca de sus récords históricos.

El Dow Jones franqueó la cota de 50.000 puntos por primera vez en su historia el 6 de febrero. El S&P alcanzó 6.901 el pasado 11 de diciembre y el Nasdaq 23.958 el 25 de octubre.

Encarecimiento de seguros marítimos

La subida de las primas de las aseguradoras para barcos que transportan bienes por el océano Indico occidental se inició por los ataques de piratas de Somalia en los años noventa.

España, Alemania, Francia, Italia y hasta veinte estados europeos aportan activos militares a la operación Atalanta desde 2008. EE UU, Australia, Canadá, Japón, Corea del Sur, Turquía y Pakistán crearon la Combined Task Force 151 (CTF-151) a partir de 2009 con el mismo objetivo.

El Council of Foreign Relations estima que los hutíes han causado pérdidas por valor de 10.000 millones de dólares diarios

Ambas misiones siguen vigentes y disponen de múltiples destructores, fragatas, corbetas y aviones y helicópteros de reconocimiento marítimo. Se eliminaron prácticamente las agresiones somalíes.

Pero desde 2023 los hutíes han lanzado cohetes o drones contra más de cien buques mercantes de todas nacionalidades. Los hutíes son un grupo chiita que controla el 33% del territorio de Yemen. Irán les ha armado y financiado. La campaña de los hutíes en el golfo de Adén y mar Rojo se ha saldado con el hundimiento de cuatro barcos, la captura de otro y la muerte de nueve marineros.

Atalanta y CTF-151 han desplegado recursos para proteger las vías marítimas sujetas a ataques de los hutíes.

Los bombardeos de EE UU y Reino Unido contra posiciones hutíes aminoraron su capacidad. Pero una parte de las flotas optaron por reorientar sus rutas y llegar al Mediterráneo o el mar del Norte mediante la circunnavegación por el Cabo de Buena Esperanza por el sur de Africa.

Se alargan las travesías en varias semanas, con el consiguiente encarecimiento energético y de transporte. Se perjudica a las cadenas de producción globales, que se acostumbraron al método de Just in Time.

El Council of Foreign Relations estima que los hutíes han causado pérdidas por valor de 10.000 millones de dólares diarios. Esta cifra suma los cargamentos destruidos, las alzas de las primas y la reorientación de las travesías por el sur de África.

En este contexto, Epic Fury ha acrecentado las primas de las aseguradoras. Se aplican sobre el valor del barco, los bienes que transporta o una combinación de ambos parámetros.

Para los que transitan por el estrecho de Ormuz, han subido del 0,25% al 3% del valor del navío. Para un buque con valor de entre 200 y 300 millones de dólares, el coste adicional del 3% asciende a 7,5 millones por viaje.

Las grandes aseguradoras de transporte marítimo de bienes son la británica Lloyd’s; AIG y Chubb, de EE UU; Allianz (Alemania); Axa (Francia); Zurich (Suiza); y Gard y Skuld de Noruega. Las noruegas se han retirado de la región. Las otras han multiplicado sus primas por diez.

La Administración Trump anunció el 6 de marzo que la International Development Finance Corporation (DFC), creada en 2018, aportará 20.000 millones de dólares para afrontar las consecuencias de Epic Fury.

La DFC ha proporcionado préstamos, comprado acciones y extendido cobertura contra riesgos políticos para proyectos de desarrollo de empresas de EE UU en cien países emergentes o de ingresos bajos.

Pretende además fomentar la participación del sector privado. Su liderazgo está sujeto a la supervisión de los ministerios de Asuntos Exteriores, Comercio y Energía. Pero la nueva campaña fue divulgada por el ministerio de Finanzas. Compensará a las embarcaciones cuyo casco o cargamento sufra daños.

Organismos internacionales deberían contribuir a estabilizar las primas de seguros de las navieras afectadas

Pendientes de más concreción, la financiación de DFC debería otorgarse a las navieras, operadores logísticos y armadores de cualquier país afectado por la amenaza iraní en el estrecho de Hormuz.

Por él se transporta el 20% del crudo mundial, que procede de Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos, Irak, Kuwait e Irán y cuyo destino es China, Japón, India y Corea del Sur.

EE UU es el primer productor mundial de petróleo con 13 millones de barriles diarios (mbd), seguido de Arabia Saudita con 9,47 mbd. Pero EE UU consume 20 mbd.

OPEP + decidió elevar su producción en 206.000 barriles diarios a partir del 1 de abril. Pero dicha alza es insuficiente y la mayoría de sus miembros operan casi a su capacidad máxima.

Lógicamente, Atalanta y CFT-151 deberían complementar los adicionales activos militares que múltiples países han mandado al mediterráneo oriental, mar Rojo y golfo de Adén.

La Corporación Financiera Internacional (CFI) y Agencia Multilateral de Garantía de Inversiones del Grupo del Banco Mundial desempeñan un papel similar a la DFC.

El Banco Asiático de Desarrollo (BAS) y el Banco Africano de Desarrollo (BAD) cuentan con unidades equivalentes. La DFC, Banco Mundial, BAS y BAF deberían contribuir a estabilizar las primas de seguros de las navieras en concreto y movilizar recursos para los países más afectados.

Crece la vulnerabilidad energética de China

En 2025 China importó su petróleo crudo de Arabia Saudita (21%), Irán (19,6%), Rusia (11%) y Venezuela (4,5%). Debido a las sanciones impuestas por EE UU, Venezuela sólo exportó 150.000 barriles diarios a la primera economía mundial a finales de 2025 y 156.000 barriles diarios a China.

Chevron contaba con una autorización especial para realizar dichas ventas a EE UU. El Gobierno de Caracas recibió con grandes honores a una delegación de EE UU el 5 y 6 de marzo. La presidenta Delcy Rodríguez literalmente extendió una alfombra roja al ministro del Interior de EE UU, Doug Burgum, y numerosos empresarios energéticos que le acompañaron.

El 6 de enero se acordó que el país sudamericano venda entre treinta y cincuenta millones de barriles a EE UU.

Delcy Rodríguez.

A finales de febrero se habían exportado ya cuarenta millones de barriles por un valor de 2.000 millones de dólares. Venezuela ha eliminado trabas a la inversión extranjera en su sector energético. Necesita la tecnología de empresas estadounidenses para explotar sus enormes reservas de petróleo pesado y minerales.

En 2025 Venezuela extrajo un promedio de entre 900.000 y 1,1 mbd. En 1998, año anterior a la llegada al poder de Hugo Chávez, la cifra ascendió a 3,5 mbd.

El desenlace de los bombardeos de EE UU e Israel es incierto.

La esperanza de un alzamiento popular parece excesiva teniendo en cuenta los efectivos y brutalidad del ejército, el cuerpo de la guardia revolucionaria iraní y la policía basij. Pero se habrá destruido la marina de Irán y su capacidad de enriquecer uranio y fabricar cohetes, misiles y drones.

Su cooperación militar con Rusia también ha sufrido un gran revés. Se han pulverizado las baterías antiaéreas rusas S-300. Teherán no podrá suministrar drones a Rusia.

Una mayor estabilidad en Oriente Próximo promoverá mayores inversiones y comercio. Al establecimiento de relaciones diplomáticas entre Bahréin, EAU y Marruecos con Israel en 2020 le pueden seguir Arabia Saudita y Catar.