La inversión en oficinas alcanza los 950 millones, su nivel más alto desde 2011
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La inversión en oficinas en España alcanzó 950 millones de euros en el primer trimestre de 2026, el mejor arranque de año de los últimos 15 años y cuatro veces más que en el mismo periodo de 2025, según el informe Office Pulse presentado por la consultora inmobiliaria Savills en Barcelona.
El mercado registró 17 operaciones con un importe medio de 56 millones de euros, un 17% más que un año antes, impulsadas por mega-operaciones como la venta del edificio Estel en la capital catalana y por unos fundamentos sólidos del mercado de usuarios.
Por mercados, Barcelona concentró el 53% del volumen invertido y Madrid el 47%, con una reactivación de la actividad en zonas alejadas del centro en ambas ciudades y perspectivas de mayor dinamismo en plazas secundarias como Málaga o Valencia, donde Savills estima un ‘pipeline’ de más de 1.200 millones de euros en marcha.
En Madrid, el 81% del volumen de inversión y el 60% de los activos transaccionados se localizan fuera de la M-30, lo que consolida el desplazamiento del foco inversor hacia la primera corona, mientras que en Barcelona el distrito 22@ ha recuperado tracción y acapara el 19% del volumen tras un periodo de escasa actividad.
«El mercado de oficinas está atrayendo mucho capital e interés» y, con el actual nivel de operaciones en curso, «vemos posible alcanzar los 3.000 millones de euros en 2026», subrayó el director ejecutivo de la división de Oficinas de Savills España, Hipólito Sánchez, que destacó que la demanda es sólida, las rentas están al alza y en los centros urbanos la disponibilidad es cada vez más reducida.
En Madrid, la superficie contratada entre enero y marzo se situó en 110.000 metros cuadrados, un 11,5% menos interanual por la ausencia de grandes cambios de sede, con solo cuatro operaciones por encima de 3.000 metros cuadrados, si bien las transacciones de entre 200 y 1.000 metros cuadrados mantuvieron un ritmo constante y concentraron el grueso de la demanda en la periferia, que aglutina el 53% de la contratación.
Las rentas máximas ‘prime’ en el distrito de negocios (CBD) alcanzan los 48 euros por metro cuadrado y mes, mientras que un buen edificio en el eje del paseo de la Castellana se sitúa en torno a los 40 euros, configurando una nueva normalidad de precios cada vez más alineados con otros mercados europeos.
«Cada vez hay más oficinas en Madrid»
La tasa de disponibilidad de oficinas en la capital se sitúa en el 8,68%, con un significativo desequilibrio entre el 2,60% dentro de la M-30 y el 12,47% en el exterior, fruto de la fuerte demanda de los últimos dos años y de la pérdida de 260.000 metros cuadrados netos por cambios de uso desde 2023.
Savills prevé que esta brecha entre oferta y demanda se mantenga al menos hasta 2027, dado que de los 218.300 metros cuadrados de nueva superficie de oficinas previstos hasta finales de ese año, la mitad cuenta ya con usuario comprometido. «Cada vez hay menos oficinas en Madrid» y, aunque existen alternativas de calidad fuera de la M-30, «es muy clara la necesidad de iniciar nuevos proyectos», apuntó el director nacional de oficinas de Savills, Ángel Estebaranz.
Barcelona cerró el primer trimestre con una contratación de 90.700 metros cuadrados, un 58% más que un año antes, repartidos en 75 operaciones, de las cuales seis superaron los 3.000 metros cuadrados. Las nuevas áreas de negocio concentraron el 44% de la absorción, lideradas por el 22@, que sumó 38.000 metros cuadrados, superó su media histórica trimestral y volvió a situarse como principal polo de demanda de espacio de trabajo en la ciudad.
La directora asociada de oficinas de Savills en Barcelona, Natalia Montal, destacó que el ejercicio ha arrancado con «un muy buen volumen de contratación» y que la escasez de superficie en el centro favorece que la demanda, especialmente de grandes superficies, se dirija hacia el 22@.
A ello se suma la menor entrega de nuevos proyectos, que está reduciendo trimestre a trimestre el nivel de desocupación en esta área. En el conjunto de Barcelona, la tasa de desocupación ha descendido al 10,27%, con rentas teóricas estables salvo en la zona ‘prime’, donde la falta de oferta disponible ha impulsado los precios hasta 31,50 euros por metro cuadrado y mes.
