Alcoa dispara un 37% na bolsa pola crise do aluminio derivada da guerra do Oriente Medio

• Alcoa culmina o rearranque da planta de San Cibrao catro anos e un intento de venda despois
• Alcoa prevé concluír o rearranque das cubas de aluminio de San Cibrao o 7 de abril

Alcoa pisa o acelerador. As accións da multinacional con sede en Pittsburgh repuntaron outro 2,75% na xornada bursátil do martes e xa cotizan no nivel dos 72,96 dólares.

Os títulos de Alcoa alzáronse ata o seu nivel máis alto desde abril do ano 2022 despois de anotarse unha revalorización do 37,3% no que vai de 2026 marcado pola guerra en Irán, que impactou de cheo no mercado do aluminio. E é que o conflito en Oriente Medio golpea dobremente ao sector, xa que ao bloqueo do Estreito de Ormuz sumáronse unha serie de bombardeos cruzados que afectaron algunhas das principais plantas produtoras da rexión.

A última en sufrir ataques foi a de Iralco, a maior aluminera de Irán, que este martes foi obxecto dunha ofensiva por parte das forzas estadounidenses e israelís horas antes da negociación do alto o fogo.

Oriente Medio supón un 9% da produción mundial

Previamente, as forzas iranís atacaron o pasado 28 de marzo plantas como a da emiratí EGA en Al-Taweelah, que anunciou unha parálise indefinida, ou a de Aluminium Bahrain (Alba), que optou por reducir o seu ritmo de produción. Entre ambas suman unha capacidade de produción de unhas 3,2 millóns de toneladas métricas. É case a metade das 6,16 millóns de toneladas de aluminio primario que, segundo o International Aluminium Institute, se produciron en Oriente Medio ao longo de 2025.

Esta rexión supón aproximadamente un 9% da produción mundial e xoga un papel clave no mercado occidental. E é que China, a pesar de que coas súas máis de 40 millóns de toneladas anuais representa practicamente un 60% da produción mundial, só exporta un 3%. A industria local acapara boa parte dese aluminio primario, que nunca chega a ser enviado ao exterior.

É por iso que as paradas de produción en plantas como a de EGA, Alba ou Qatalum (a joint venture con Norsk Hydro, que opera á metade da súa capacidade) suporán un shock de oferta para o sector. A vicepresidenta de Alcoa, Molly Beerman, apuntaba semanas atrás nunha conferencia organizada por JP Morgan que “as fundicións do Golfo producen pouco menos de sete millóns de toneladas métricas de aluminio, o que representa aproximadamente o 9% do subministro mundial e, se excluímos a China, supera o 20% do subministro”, deixando de manifesto o peso que ten Oriente Medio no puzzle global do mercado do aluminio.

Esta escalada bélica non afecta, por agora, a Ma’aden Aluminium. Esta empresa era propiedade de Alcoa ao 25,1% ata o ano pasado. A multinacional estadounidense posuía idéntica participación en Ma’aden Bauxite & Alumina Company, outra joint venture na que a saudí Ma’aden controlaba un 74,9%, antes de abonar 1.350 millóns de dólares (uns 1.160 millóns de euros ao cambio actual) a Alcoa para facerse co 100%.

O freo na produción na rexión queda patente co termómetro da alúmina. A bauxita é refinada e convertida en alúmina, que mediante un proceso de electrólise se transforma en aluminio metálico. Australia é o principal produtor de bauxita do mundo (ten unha cota de mercado de arredor do 30%) e, ademais, é o maior exportador de alúmina a Oriente Medio, ata o punto de achegar o 83% do total de entradas en 2025. Con todo, o fluxo de envíos de alúmina a Oriente Medio desplomouse un 76% interanual en marzo, ata as 179.311 toneladas métricas.

Máis de 4.500 millóns de euros de gañancia en bolsa

Este freo de actividade dalgunhas plantas de aluminio que floreceron na rexión grazas aos baixos prezos da enerxía trasladouse á cotización do aluminio. O prezo dos futuros na Bolsa de Metais de Londres (LME) pasou de moverse arredor dos 3.000 dólares a tonelada ao peche de 2025 a situarse nos 3.465 dólares actuais.

Trátase dunha escalada do 15,5% que levou en volandas as accións de empresas como Alcoa, que desprega unha rede de 11 fábricas de aluminio por todo o mundo sen que ningunha delas se atope en Oriente Medio. A compañía optou por concentrar os seus principais focos de produción en Canadá (onde conta con tres plantas), Noruega, Estados Unidos (ten dúas en ambos países), así como Australia, Brasil, Islandia e España (San Cibrao).

Esta tormenta perfecta no sector do aluminio traduciuse nunha gañancia de 4.528 millóns de euros de valor en bolsa para Alcoa. A multinacional viu como a súa capitalización disparouse desde os 12.140 millóns de euros cos que pechou 2025 ata os 16.670 millóns de euros actuais.