Alcoa se dispara un 37% en bolsa por la crisis del aluminio derivada de la guerra de Oriente Medio
Alcoa ha ganado casi 4.530 millones de euros de valor en bolsa en lo que va de año ante la escalada del precio del aluminio como consecuencia del cierre del Estrecho de Ormuz y los ataques a refinerías en Oriente Medio, región que supone el 9% de la producción global
Bill Oplinger, CEO de Alcoa, junto a Geoffrey Pyatt, de la secretaría de Estado de Energía de EEUU / Linkedin
Comentarios
Alcoa pisa el acelerador. Las acciones de la multinacional con sede en Pittsburgh rebotaron otro 2,75% en la jornada bursátil del martes y ya cotizan en el nivel de los 72,96 dólares.
Los títulos de Alcoa se han encaramado hasta su nivel más alto desde abril del año 2022 después de anotarse una revalorización del 37,3% en lo que va de un 2026 marcado por la guerra en Irán, que ha impactado de lleno en el mercado del aluminio. Y es que el conflicto en Oriente Medio golpea doblemente al sector, ya que al bloqueo del Estrecho de Ormuz se han sumado una serie de bombardeos cruzados que han golpeado a algunas de las principales plantas productoras de la región.
La última en sufrir ataques ha sido la de Iralco, la mayor aluminera de Irán, que este martes fue objeto de una ofensiva por parte de las fuerzas estadounidenses e israelíes horas antes de la negociación del alto el fuego.
Oriente Medio supone un 9% de la producción mundial
Previamente, las fuerzas iraníes atacaron el pasado 28 de marzo plantas como la de la emiratí EGA en Al-Taweelah, que ha anunciado un parón indefinido, o la de Aluminium Bahrain (Alba), que ha optado por rebajar su ritmo de producción. Entre ambas suman una capacidad de producción de unas 3,2 millones de toneladas métricas. Es casi la mitad de los 6,16 millones de toneladas de aluminio primario que, según el International Aluminium Institute, se produjeron en Oriente Medio a lo largo de 2025.
Esta región supone aproximadamente un 9% de la producción mundial y juega un papel clave en el mercado occidental. Y es que China, pese a que con sus más de 40 millones de toneladas anuales representa prácticamente un 60% de la producción mundial, tan solo exporta un 3%. La industria local acapara buena parte de ese aluminio primario, que nunca llega a ser enviado al exterior.
Es por ello que los parones de producción en plantas como la de EGA, Alba o Qatalum (la joint venture con Norsk Hydro, que opera a la mitad de su capacidad) supondrán un shock de oferta para el sector. La vicepresidenta de Alcoa, Molly Beerman, apuntaba semanas atrás en una conferencia organizada por JP Morgan que “las fundiciones del Golfo producen poco menos de siete millones de toneladas métricas de aluminio, lo que representa aproximadamente el 9% del suministro mundial y, si excluimos China, supera el 20% del suministro”, dejando de manifiesto el peso que tiene Oriente Medio en el puzzle global del mercado del aluminio.
Esta escalada bélica no afecta, por el momento, a Ma’aden Aluminium. Esta empresa era propiedad de Alcoa al 25,1% hasta el año pasado. La multinacional estadounidense poseía idéntica participación en Ma’aden Bauxite & Alumina Company, otra joint venture en la que la saudí Ma’aden controlaba un 74,9%, antes de abonar 1.350 millones de dólares (unos 1.160 millones de euros al cambio actual) a Alcoa para hacerse con el 100%.
El frenazo de producción en la región queda patente con el termómetro de la alúmina. La bauxita es refinada y convertida en alúmina, que mediante un proceso de electrólisis se transforma en aluminio metálico. Australia es el principal productor de bauxita del mundo (tiene una cuota de mercado de alrededor del 30%) y, además, es el mayor exportador de alúmina a Oriente Medio, hasta el punto de aportar el 83% del total de entradas en 2025. Sin embargo, el flujo de envíos de alúmina a Oriente Medio se ha desplomado un 76% interanual en marzo, hasta las 179.311 toneladas métricas.
Más de 4.500 millones de euros de ganancia en bolsa
Este frenazo de actividad de unas plantas de aluminio que han florecido en la región gracias a los bajos precios de la energía se ha trasladado a la cotización del aluminio. El precio de los futuros en la Bolsa de Metales de Londres (LME) ha pasado de moverse en el entorno de los 3.000 dólares la tonelada al cierre de 2025 a situarse en los 3.465 dólares actuales.
Se trata de una escalada del 15,5% que ha llevado en volandas a las acciones de empresas como Alcoa, que despliega una red de 11 fábricas de aluminio por todo el mundo sin que ninguna de ellas se encuentre en Oriente Medio. La compañía ha optado por concentrar sus principales focos de producción en Canadá (donde cuenta con tres plantas), Noruega, Estados Unidos (tiene dos en ambos países), así como Australia, Brasil, Islandia y España (San Cibrao).
Esta tormenta perfecta en el sector del aluminio se ha traducido en una ganancia de 4.528 millones de euros de valor en bolsa para Alcoa. La multinacional ha visto cómo su capitalización se ha disparado desde los 12.140 millones de euros con los que cerró 2025 hasta los 16.670 millones de euros actuales.
