Cara e cruz para Pharma Mar: corta o paso ao seu baixista a pesar das caídas en bolsa.

O hedge fund D.E. Shaw segue sen sacar proveito da súa ofensiva contra Pharma Mar. O fondo baixista abriu a comezos do mes de novembro unha posición curta contra as accións da compañía de orixe galego, pero, ata o momento, a súa aposta saíu cruz.

A Comisión Nacional do Mercado de Valores (CNMV) revelou o pasado 4 de novembro que este fondo especializado en operar á baixa desembarcara en Pharma Mar cunha posición curta do 0,51% que desde entón se elevou ata o 0,59% actual.

D.E. Shaw tomou prestadas unhas 91.800 accións de Pharma Mar por un determinado período de tempo. Mediante esta operativa, os hedge fund venden estas accións que lles foron prestadas ante a previsión de que o seu prezo se moverá á baixa. No caso de cumprirse a súa hipótese, os títulos poderán ser comprados posteriormente a uns prezos máis baixos antes de devolvelas aos seus propietarios, xerando así unhas plusvalías que neste caso non terminan de fructificar.

Unha aposta baixista sen premio

E é que as accións de Pharma Mar pasaron de cotizar a un prezo de 73,95 euros o día en que aflorou a ofensiva de D.E. Shaw a situarse nos 75,55 euros actuais. Trátase dunha subida do 2,2% que permite que a compañía que preside José María Fernández de Sousa recorte a súa caída no que vai de ano ata o 4,4% e que, ao mesmo tempo, aseste un golpe ao seu único baixista.

E é que D.E. Shaw é o primeiro fondo que abre unha posición curta contra Pharma Mar desde o pasado mes de xaneiro. Por aquel entón foi Citadel o hedge fund que desactivou a súa aposta baixista. Fixoo despois de que as accións da compañía practicamente duplicasen o seu prezo tras pasar de arredor de 40,46 euros o 25 de xullo de 2024 a 79,26 euros o pasado 2 de xaneiro, data na que levou a súa posición curta por debaixo do umbral do 0,5% a partir do cal a CNMC as fai públicas.

A dePharma Mar é a única aposta deste tipo por parte de D.E. Shaw na bolsa española. E é que esta entidade pechou o pasado 10 de decembro a posición curta do 0,7% que abrira no capital de Audax Renovables a comezos de febreiro.

Durante este período, a compañía fundada e presidida por José Elías retrocedeu en bolsa case un 12%, xerando así unhas plusvalías que D.E. Shaw non termina de atopar polo momento en Pharma Mar. A súa ofensiva contra a biotecnolóxica de orixe galego iniciouse apenas un mes despois de que a empresa de orixe galego fixese públicas unhas contas correspondentes ao terceiro trimestre do ano nas que daba conta dun crecemento tanto en materia de ingresos como de beneficios.

Os números de Pharma Mar

E é que a súa facturación nos nove primeiros meses do ano (de 130,9 millóns de euros) foi un 3% superior á rexistrada no mesmo período de 2024. «A 30 de setembro de 2025, as vendas totais en oncología ascenderon a 62,4 millóns de euros, que representan un crecemento do 9% con respecto ao mesmo período do ano anterior. Estas vendas inclúen as vendas comerciais de Yondelis (trabectedina) en Europa, as vendas de materia prima aos nosos socios, tanto de trabectedina como de lurbinectedina, e a positiva evolución de Zepzelca (lurbinectedina) en Europa, cuxos ingresos aumentaron un 34,7% nos nove meses primeiros do ano, alcanzando os 31,4 millóns de euros», destacaba a compañía.

A compañía que capitanea José María Fernández de Sousa anotouse uns ingresos por valor de 21,8 millóns de euros co programa de uso compasivo de Zepzelca en Francia (un 22% máis) mentres que as vendas en Suíza se elevaron un 76% e alcanzaron os 9,6 millóns de euros. Ademais, a firma embolsou outros 43,2 millóns de euros cos royalties polas vendas de Zepzelca colleitadas polas súas socias Jazz Pharmaceuticals nos Estados Unidos e Luye Pharma en China.

A estas cantidades sumáronse 25,3 millóns de euros en concepto de acordos de licenza grazas ao acordo asinado con Merck para a venda de Zepzelca en Xapón (21 millóns de euros) e outros tres millóns diferidos do acordo asinado coa súa socia Jazz Pharmaceuticals para a comercialización de Zepzelca nos Estados Unidos.

Ler máis: Montaña rusa de Pharma Mar en bolsa tras o novo empuxón de EE UU a Zepzelca, o seu fármaco estrela

Este acelerón transmitiuse con maior intensidade ao seu beneficio bruto de explotación (ebitda), que se disparou de 6,3 a 23,1 millóns de euros. O beneficio neto, pola súa parte, rexistrou un salto desde os 7,4 millóns de euros colleitados entre xaneiro e setembro de 2024 ata os 15,3 millóns no que vai de 2025.