Inditex encamíñase cara á maior rendibilidade da súa historia e case cuadriplica en marxes a Shein.

• Unha escola de negocios ve en LVMH e Inditex ás empresas de moda máis blindadas para o futuro.
• A freada de Inditex: os analistas prevén que o seu beneficio medre á metade que o de Uniqlo

Inditex aproveita o seu acelerón do terceiro trimestre. As accións da multinacional con sede en Arteixo rexistraron unha subida do 9,8% desde que a primeira hora deste mércores fixese públicos uns resultados correspondentes aos meses de agosto a outubro nos que se reflectía un aumento do 4,9% na súa cifra de negocio, que disparouse ata os 9.814 millóns de euros tras lograr un crecemento a tipo de cambio constante dun 8,4%.

Os beneficios, pola súa banda, aumentaron un 9% neste período e rexistraron un novo récord de 1.831 millóns de euros. Este impulso á súa conta de resultados sacou á compañía do estancamento que sufrira nos seis primeiros meses do seu exercicio fiscal 2025-26. É por iso que o seu beneficio neto no acumulado do ano elevouse ata os 4.622 millóns de euros, o que supón un aumento dun 3,9% interanual, mentres que as vendas ascenderon ata os 28.171 millóns, un 2,7% máis.

Neste sentido, entidades como JP Morgan, RBC, Jefferies ou UBS recomendan comprar accións da compañía ante a previsión de que pechará con cifras récord un ano que apuntaba a plano. As 23 principais casas de investimento que seguen á compañía xa calculan que Inditex colleitará unha facturación por valor de 39.961 millóns de euros ao termo deste exercicio mentres que o seu beneficio neto pulverizará a barreira dos 6.000 millóns de euros por primeira vez na súa historia (6.156 millóns de euros).

Un marxe neto de récord

Estes números, no caso de cumprirse certificarían un novo avance de Inditex tanto en tamaño como en rendibilidade. Non en van, o seu marxe neto escalará desde o 15,2% rexistrado o ano pasado ata o 15,4% deste exercicio 2025-26.

Trátase dunha rendibilidade récord para Inditex, cuxo marxe neto situaríase por riba do 15% por terceiro exercicio consecutivo e suporía un salto respecto ao 12,9% colleitado no último exercicio antes da pandemia. Por aquel entón, a presión sobre os marxes fixera mella en Inditex, que vivía unha situación oposta á actual tras rexistrar catro anos seguidos con este indicador á baixa (en 2015 rondaba o 13,8%).

Inditex tamén se distancia das taxas de rendibilidade que rexistraba en 2001, ano do seu estreo en bolsa, cando convertía en beneficios un total de 10,5 euros de cada 100 que ingresaba.

De H&M a Shein

Deste xeito, Inditex reforzase como xigante do sector téxtil tanto por vendas ou beneficios como por marxes. Non en van, H&M, Uniqlo, Primark ou Shein quedan rezagadas neste aspecto da multinacional con sede en Arteixo. A primeira colleitou un marxe neto do 4,94% e os expertos vaticinan que este ano superará a barreira do 5% (5,02%) grazas aos 1.053 millóns de euros aos que se prevé que se eleven os seus beneficios.

Fast Retailing, matriz de Uniqlo (coñecida popularmente como o Zara xaponés), verá recortado o seu marxe neto do 12,73% ao 11,85% (de acordo ás estimacións das casas de investimento) tras o estancamento dos seus beneficios, que crecerán apenas un 1,76% (ata os 2.430 millóns de euros) mentres que as súas vendas farano a un ritmo cinco veces maior (un 9,3%) e alcanzarán os 20.480 millóns de euros.

Por outra banda, Associated British Foods, dona de marcas como Primark, elevará o seu marxe neto do 5,27% ao 6,3% e logrará superar neste apartado ao xigante Shein. Esta última non cotiza en bolsa e non difunde os datos sobre a súa conta de resultados, pero axencias como Bloomberg calcularon as súas cábalas sobre os números cos que despedirá o ano.

De acordo a Bloomberg, Shein superará os 10.000 millóns de dólares (uns 8.600 millóns de euros) en vendas mentres que o seu beneficio neto quedará lixeiramente por riba dos 400 millóns de dólares (máis de 345 millóns de euros). Deste xeito, o seu marxe neto moverase no entorno do 4%, en liña coa súa estratexia de prezos agresivos. Trataríase, no caso de cumprirse as estimacións, dun dato case catro veces inferior ao 15,4% que se proxecta para unha Inditex que revalidaría o seu trono como raíña da rendibilidade no sector téxtil.