O grande dividendo da cerveja: Heineken triplica a Estrella Galiza e supera a Mahou e Damm juntas

As quatro grandes companhias cervejeiras na Espanha acordaram a distribuição de 429 milhões de euros aos seus acionistas com base nos resultados obtidos em 2024. Levou a palma a filial espanhola da Heineken que fechou o exercício triplicando lucros, até os 208 milhões e distribuindo um dividendo de 194,1 milhões de euros. A dominante direta da companhia por trás de marcas como Cruzcampo ou El Águila é a sociedade Heineken Internacional BV, por sua vez, dependente da matriz do grupo holandês: Heineken NV. Este pagamento aos sócios é mais de três vezes superior ao que deu Hijos de Rivera, a dona de Estrella Galiza, e supera as elevadas cifras de Mahou e de Damm juntas.

Heineken é um gigante mundial da cerveja que cotiza na bolsa holandesa e que maneja uma capitalização bolsista de cerca de 39.000 milhões de euros. Na semana passada apresentou os resultados correspondentes, como grupo, ao seu terceiro trimestre fiscal. Nesses três meses faturou 8.712 milhões de euros, 4% menos em comparação com o mesmo período do ano anterior. Os ingressos líquidos retrocederam 3%, até os 7.330 milhões de euros. O grupo destacou que o volume total consolidado reduziu-se 3,8%, mas que o ingresso líquido ajustado por hectolitro subiu 3,6%.

No que se refere ao mercado espanhol, indicou que o volume de cerveja comercializado manteve-se “fundamentalmente estável”, embora acima do mercado, graças ao bom comportamento das marcas Ladrón de Verano e Desperados. Nos primeiros nove meses do ano, as vendas acumuladas foram de 25.636 milhões de euros, um aumento de 4,7%. Seu conselheiro delegado, Dolf Van den Brink, explicou que as previsões da companhia, apesar da volatilidade do mercado este ano, passam por alcançar “uma economia bruta de 500 milhões de euros” e aumentar o lucro operativo orgânico entre 4% e 8%.

Com um transatlântico dessas características que, além disso, cotiza em bolsa, o forte reparto de dividendos das filiais à matriz é compreensível. No entanto, apesar de sua envergadura, tal como ocorre com Mahou, Damm e Estrela Galiza, Heineken também nasceu como um grupo de marcado caráter familiar.

Heineken

Na atualidade, a sociedade Heineken Holding NV retém 50,005% do capital de Heineken NV, sendo sua primeira acionista. Ao mesmo tempo, 53,1% das ações da mesma estão em mãos do veículo L´Arche Green, formado pelas famílias fundadoras da cervejaria. 88,9% está em mãos da saga dos Heineken e 11% na dos Hoyer, segundo a documentação consultada por este meio.

Heineken Espanha conseguiu disparar o dividendo no último exercício devido ao notável avanço do seu lucro. Suas contas recentemente enviadas ao Registro Mercantil e consultadas por este meio através da plataforma Insight View, indicam que em 2024 registrou um retrocesso na sua cifra de negócios, que passou dos 1.085 milhões para os 1.035 milhões de euros. No entanto, marcou um lucro histórico de 208,2 milhões de euros, o triplo dos 67 milhões colhidos em 2023.

No entanto, no aumento do resultado foi chave o reconhecimento de uma reversão de deterioração de 115 milhões  nos investimentos nas empresas dependentes Brew Master Hub e Sociedade Central de Cervejas e Bebidas. Além disso, também formalizou um contrato de venda de ativos a Refrival por valor de 33,8 milhões de euros pagáveis em quatro anos.

Mahou

Após Heineken Espanha, a cervejaria espanhola que mais dividendos reparte é Mahou. A firma dona das marcas Mahou, San Miguel, Alhambra ou Solán de Cabras fechou o exercício 2024 com um lucro líquido que se incrementou 5,9% até os 114,8 milhões de euros e com uma faturação recorde de 1.933,5 milhões, embora só se estendeu 0,8% em relação a 2023.

Segundo suas últimas contas consolidadas, durante o último ano, os acionistas aprovaram a distribuição de um dividendo à conta dos lucros do exercício de 100,13 millones de euros, a mesma quantidade que em 2023. Os administradores da companhia indicam em seu relatório de gestão que este abultado reparto é possível “devido à existência de liquidez suficiente”, contando com uma tesouraria em dezembro de 2024 que ascendia a 425,4 milhões.

O gigante cervejeiro madrilenho é uma empresa familiar. Com Alberto Rodríguez-Toquero como conselheiro delegado, 50% das ações da companhia estão em mãos da família Mahou, retendo a outra metade a família Gervás.

Damm

Em terceira posição no particular ranking dos dividendos cervejeiros encontra-se Damm, o grupo de Demetrio Carceller. Com um portfólio muito mais diversificado que, além de cerveja, soma produtos lácteos, como o Cacaolat, águas, cafés, refrigerantes e até cadeias de restauração, o grupo acabou 2024 superando a barreira dos 2.000 milhões, até os 2.025 milhões, embora sua cifra de negócios consolidada tenha reduzido 1,7%.

Com unos ativos de 2.315 milhões (2.065 milhões no caso da Mahou), o lucro líquido do exercício disparou quase 35%, até os 175,9 milhões de euros. Segundo indicam seus administradores no relatório de gestão da sua última memória anual, o conselho de administração do grupo propôs à assembleia de acionistas destinar a dividendos 80,2 milhões de euros. Desta quantia já haviam repartido no próprio exercício 2024 mais de 32 milhões.

A fechar o ano passado, só três sociedades possuíam participações maiores a 10% do capital da companhia, sendo o primeiro acionista a família Carceller. O presidente do grupo cervejeiro, Demetrio Carceller, está por trás dos veículos Disa Corporação Petrolífera, com 33,5% das ações, e Seegrund BV, que retém 16,95%. O segundo maior acionista é a sociedade Murom GMBH, com 25,34% do capital. Esta sociedade está nas mãos do conglomerado alemão dono da marca Dr. Oetker.

Hijos de Rivera

Hijos de Rivera, a corporação dona de Estrela Galiza, também reparte um dividendo milionário, embora ainda muito longe dos de Heineken, Mahou ou Damm. O conglomerado corunhês presidido por Ignacio Rivera finalizou o último exercício com uma cifra de negócios que se estendeu quase 7% até os 886 milhões, sendo, das grandes cervejarias espanholas, a que mais cresceu percentualmente.

Os corunheses também são os primeiros quanto a rentabilidade, com um resultado de 95 milhões de euros, que caiu desde os 107 milhões firmados en 2023 principalmente pela amortização da milionária investimento acometida para a posta em marcha da fábrica de Morás (Arteixo) com a qual dará um salto de escala quanto a volume de produção.

A cervejaria contava com uma capacidade próxima aos 500 milhões de litros anuais através das instalações no polígono de Agrela, em A Corunha. Em sua “segunda cozinha” conta já com uma capacidade para produzir uns 300 milhões de litros de cerveja e poderá chegar aos 1.000 milhões de litros de cerveja anuais no futuro, quando se complete toda o investimento na planta.

Com estes dados sobre a mesa, o conselho de administração da companhia propôs o reparto de um dividendo à conta dos resultados de 2024 de 55,8 milhões de euros, ligeiramente acima dos 53,6 milhões de 2023.

O capital da companhia se reparte entre distintas ramas da família Rivera. Há uns meses, numa entrevista em Expansão, Ignacio Rivera lembrava que o grupo conta “com 18 ramas familiares distintas“. Estima-se que são uns 40 sócios distintos os que, cada ano, ingressam os dividendos de uma companhia em plena expansão e que conta com melhores margens que seus concorrentes, embora estes tenham maior volume de vendas.