BBVA aumenta su participación en Telefónica por primera vez en cuatro años y supera el 5% en plena opa al Sabadell
La entidad mueve ficha por primera vez desde 2021 y sube su participación en la teleco del 4,839% al 5,07%
El presidente de Telefónica, Marc Murtra, durante la 40 Reunió Cercle d’Economia, en el Palau de Congresos de Cataluña, a 5 de mayo de 2025, en Barcelona, Cataluña (España).
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BBVA ha aumentado su participación en Telefónica por primera vez desde el año 2021 hasta superar el 5% del capital de la teleco bajo su control. El banco que preside Carlos Torres afianza su participación en plena opa al Sabadell y se coloca por delante de BlackRock en el ranking de accionistas del grupo que lidera Marc Murtra.
La entidad ha pasado de controlar el 4,839% que ostentaba desde febrero de 2021 hasta el 5,007% actual, según consta en los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) consultados por este medio.
BBVA llevó a cabo la compra de títulos de la operadora española el pasado día 16 de junio, siendo publicada en la CNMV ayer jueves, de acuerdo a los registros del regulador consultados por este diario. El banco ha pasado a controlar un paquete cercano a las 284 millones de acciones, valorado en 1.300 millones de euros, aproximadamente. No obstante, el banco sigue por debajo del 6,961% que llegó a poseer en el capital de Telefónica.
Con este movimiento accionarial, supera al gigante norteamericano BlackRock (4,908%) y se sitúa solo por detrás del Gobierno, con una participación del 10% a través de la Sepi; del operador propiedad por la familia real de Arabia Saudí STC; y del brazo inversor de La Caixa, Criteria, ambos con un 9,9% de la teleco.
La operación llama la atención en el momento actual, puesto que BBVA se encuentra en pleno proceso de opa hostil al Banco Sabadell. Los máximos responsables del segundo mayor banco español han tenido la opción de desprenderse de su participación en Telefónica para centrarse en la oferta sobre la entidad catalana, si bien han descartado esta posibilidad.
Cabe destacar que esta misma semana, Telefónica ha repartido 850 millones de euros en dividendos, de los cuáles en torno a 255 millones han ido a parar a sus tres máximos accionistas. Se trata de un pago de 0,15 euros por acción repartido este jueves en modalidad flexible, es decir, a cobrar en efectivo o acciones.
BBVA y Telefónica, socios con más de dos décadas de relación
La entidad financiera es socio estable de la operadora desde que en 1999 se culminara la fusión entre BBV y Argentaria y sumaran sus respectivas participaciones en Telefónica, del 3% y el 5% en aquel entonces.
Ese mismo año, en el que César Alierta sería designado presidente de Telefónica, la operadora y el banco anunciaron un acuerdo estratégico cuyo objetivo era profundizar en el desarrollo de los negocios en internet -en plena burbuja de las puntocom-, que supondría también que BBVA se haría con hasta el 10% de Telefónica y que la operadora compraría el 3% del banco.
Desde entonces BBVA se ha mantenido como socio leal y estratégico de Telefónica, con una participación que ha cambiado muy poco a lo largo de los años, pero que ha sido determinante puesto que la entidad ha estado presente en el consejo de administración de la teleco hasta la actualidad.
A través del consejero dominical José María Abril, quien fuera también vicepresidente del consejo, BBVA cuenta con un asiento en el máximo órgano de decisión de la compañía, conformando el ‘núcleo duro español’ de accionistas (Sepi-CriteriaCaixa-BBVA) que tienen en su poder el 25% del capital de Telefónica.
Los movimientos accionariales de Telefónica y el nuevo plan estratégico
La irrupción sorpresiva de STC puso patas arriba el capital de Telefónica en septiembre de 2023. La operación, aprobada finalmente hace unos meses, hizo reaccionar al Gobierno de Pedro Sánchez para decidir adquirir el 10% de la operadora por 2.384 millones de euros y hacer de contrapeso.
Por su parte, CriteriaCaixa elevó su participación del 4,91% al 9,9% actual. Ante estos movimientos, BBVA decidió no mover su paquete accionarial hasta este jueves.
El consejero delegado de la entidad, Onur Genç, en octubre de 2023 ya advirtió que el banco no incrementaría en ningún caso su participación en Telefónica, recordando que esta tenía carácter «financiero», no estratégico.
Tras la revolución accionarial, llegó la revolución directiva. A principios de 2025, Marc Murtra aterrizó en la presidencia de la compañía en una operación ejecutada por el Gobierno a través de la Sepi en comunión con los otros dos máximos accionistas, STC y Criteria.
Desde entonces, los cambios en el equipo directivo y en el consejo de administración no han dejado de sucederse, así como las desinversiones en Hispanoamérica, donde Telefónica ya se ha desprendido de sus negocios en Argentina, Perú, Colombia, Uruguay y Ecuador.
Como parte de esta nueva etapa en la que Murtra ha prometido «disciplina financiera de hierro», la teleco está centrada en impulsar la consolidación del sector europeo y español a través de fusiones.
Un escenario complejo donde se ha rumoreado con la posibilidad de que Telefónica acabe comprando Vodafone España, si bien desde el operador controlado por la firma británica Zegona tachan de «infundadas» estas informaciones.
En cualquier caso, Telefónica prepara su nueva hoja de ruta que probablemente presenten al mercado a finales de año. El presidente del negocio de la teleco en España, Borja Ochoa, aseguró recientemente que barajaban presentar el plan estratégico a finales de noviembre.
