Blue Owl limita los rescates en dos de sus fondos de crédito privado

Blue Owl Capital ha limitado los rescates en dos de sus fondos de crédito privado tras un aumento «drástico» en las solicitudes de retiro. Según una carta remitida a los inversores que recoge Bloomberg, en los tres primeros meses del año han pedido retirar las participaciones el 21,9% de los inversores, en comparación con el 5,2% anterior.

De hecho, el fondo más pequeño, Blue Owl Technology Income, ha registrado un 40,7% de solicitudes de retiro, frente al 15,4% de tres meses antes. Ambos fondos habían cumplido en ocasiones anteriores con solicitudes por encima del umbral del 5% establecido en sus ofertas de recompra, señala la agencia.

Sin embargo, Blue Owl esta vez ha optado por sumarse a sus pares del sector a limitar los rescates a ese nivel acorde con la estructura del fondo con el objetivo de reflejar su compromiso de equilibrar los intereses de los accionistas que solicitan retiros, pero también de los que se decantan por permanecer.

Entre los fondos que han mantenido su umbral de rescates se encuentra Apollo Global Management, Ares Management o BlackRock, si bien la magnitud de las solicitudes evidencia cómo la firma se sitúa en el centro de las preocupaciones del crédito privado.

En el caso del fondo de mayor magnitud, OCIC, implica cumplir rescates por valor de 988 millones de dólares y mantener unos 3.200 millones de dólares, mientras que para OTIC pasa por reembolsar 179 millones de dólares y conservar cerca de 1.000 millones de dólares del capital de los inversionistas.

Nerviosismo entre los inversores

La preocupación sobre el impacto de la inteligencia artificial sobre empresas de software, que dependen en gran medida de préstamos directos, han puesto nerviosos a los inversores. Sin embargo, Blue Owl se encontraba bajo el foco tras cancelar la fusión de dos de sus fondos en noviembre y recibir solicitudes de retiro elevadas en enero.

Un mes más tarde, los inversores vieron con recelo su decisión de vender 1.400 millones de dólares en activos mientras restringía completamente los retiros trimestrales de uno de sus fondos para inversionistas minoristas, devolviendo capital a través de un vehículo de duración limitada.

Los gestores de activos han adoptado diferentes enfoques ante las solicitudes de rescate, dado que algunos han optado por mantener sus límites, mientras otros se han esforzado por pagar a los inversores. Aún así, ninguna gran gestora se había enfrentado a porcentajes de solicitud como los que han recibido los fondos de Blue Owl.