Primark roza los 12.700 millones a las puertas de su debut bursátil
La escisión busca precisamente corregir una ineficiencia de valoración en la futura empresa cotizada
Foto: Primark.
Comentarios
Primark se prepara para su salida a Bolsa bajo el paraguas de este proyecto, Associated British Foods (AB Foods), el conglomerado británico dueño también de Azucarera o Twinings, ha anunciado su intención de escindir el negocio textil del alimentario antes de finales de 2027.
De esta forma quieren dar vida a dos compañías cotizadas independientes en la Bolsa de Londres.
En este aspecto el mercado ya ha empezado a ponerle precio a la operación. Se especula que con los múltiplos del sector del retail, Primark alcanzaría una capitalización de mercado de 12.680 millones de euros con los beneficios esperados para 2026, lo que equivale a alrededor de 11.000 millones de libras esterlinas.
La cifra no es menor, a precios actuales, AB Foods capitaliza alrededor de 15.000 millones de euros, lo que indicaría que Primark, que genera el 65% del beneficio operativo del grupo, cotizaría con un valor de mercado equivalente al 84% del precio actual de su propia matriz.
Dicho de otro modo, el mercado lleva tiempo penalizando la mezcla de negocios dentro del mismo grupo. La escisión busca precisamente corregir esa ineficiencia de valoración.
El precio de las partes
Associated British Foods ha considerado que Primark opera en un sector, el del comercio minorista textil, con dinámicas muy distintas a las del negocio de alimentación, y que mezclar ambas actividades bajo el mismo paraguas complicaba la valoración del conjunto e impedía que el mercado reconociera bien el perfil de cada unidad, como recoge ElEconomista.
El presidente de AB Foods, Michael McLintock, fue claro al anunciar la operación, «la escisión de Primark es la mejor forma de maximizar el valor a largo plazo para los accionistas, dada la escala actual y la necesidad de una mejor comprensión del negocio de alimentación.»
La cadena de moda ha crecido hasta alcanzar ventas de casi 10.000 millones de libras –unos 11.500 millones de euros– en 19 mercados, con una previsión de crecimiento del 13% en términos comparables este año.
A esa escala, seguir siendo una línea más dentro de un holding alimentario-textil resultaba cada vez más difícil de justificar.
Primark sigue su expansión
En este contexto Primark sigue acelerando su expansión en Oriente Medio con la apertura de su primera tienda en Dubái y lo ha hecho de la mano de un socio de peso: Alshaya Group. Tras el éxito del lanzamiento de Primark en la región el pasado mes de octubre con la inauguración del establecimiento en Kuwait, la cadena de moda irlandesa aterriza en Emiratos Árabes Unidos, en el emblemático Dubai Mall.
Esta nueva tienda se convierte en la segunda en Oriente Medio y la primera en Emiratos Árabes Unidos y supone la entrada de Primark en su mercado número 19 en todo el mundo.
Leer más: Primark da un gran salto internacional: 21 mercados tras su expansión en Oriente Medio
Primark amplía su presencia en Oriente Medio
Situada en pleno centro de la ciudad, la tienda cuenta con más de 5.500 metros cuadrados de espacio comercial distribuidos en una sola planta y dará empleo a 600 personas.
La marca irlandesa implanta la misma estrategia que en el resto de establecimientos con el objetivo de llevar su propuesta de valor a los clientes de Emiratos Árabes Unidos, que podrán disfrutar de una experiencia de compra dinámica y moderna.
De esta manera, en la nueva tienda, los consumidores podrán encontrar todas las últimas tendencias de moda para mujer, hombre, niños y niñas, además de hogar, belleza y la selección de colaboraciones exclusivas de la firma, como pueden ser Disney, NFL o NBA. También estará disponible The Edit, la gama más premium de la marca, que engloba ropa para mujer, hombre, niños y productos del hogar.
La inauguración de la nueva tienda de Primark en Dubái contó con la presencia de John Hadden, CEO de Alshaya Group, quien se encargó además de cortar la cinta; Su Excelencia Alison Milton, embajadora de Irlanda en Emiratos Árabes Unidos, Catar y Kuwait; y Ghansham Pindoria, vicepresidente de Primark para Oriente Medio.
