As antigas torres de Amancio Ortega e Telefónica perden 90 millóns en España polas amortizacións de ATC
O negocio que vendeu Telxius e que conforma a maior rede de torres de telecomunicacións de España é rendible, pois xerou un ebitda de 124 millóns, un 9% máis que en 2024, cun marxe do 41%, pero os axustes contables por amortizacións de inmobilizado borraron os beneficios.
Daniel Nogueira, CEO de American Tower España, flanqueado por Marc Murtra (Telefónica) e Amancio Ortega (Pontegadea)
Comentarios
Amancio Ortega e Telefónica contrataron a Guggenheim e JPMorgan para vender o negocio de cable submarino de Telxius na segunda tentativa de traspasar os máis de 100.000 quilómetros de rede de alta capacidade da empresa de infraestruturas de telecomunicacións. Nin é o primeiro intento, pois xa estivera á venda na última etapa de KKR no accionariado, nin será a primeira gran operación que asinan os socios se chega a materializala. Antes conseguiron colocar a American Tower Corporation (ATC) a súa división de torres de telecomunicacións por 7.700 millóns, que á súa vez xeraron un macrodividendo para Pontegadea, o holding do fundador de Inditex, KKR e a compañía de Marc Murtra.
Grazas a aquela adquisición, ATC converteuse no maior operador privado de torres de España, con máis de 12.000 emprazamentos para dar cobertura ás telecos. E é un negocio rendible, aínda que a filial do grupo estadounidense non deixa de acumular números vermellos pola reestruturación que acometeu en territorio español e os axustes contables que leva aparellados. A compañía, dirixida por Daniel Noguera, realizou unha fusión inversa das súas dúas filiais no territorio, de xeito que American Tower España, concebida para ser o brazo operativo no país, engulíu ATC Scala Spain Holding, a filial que executou a operación con Telefónica, KKR e o equipo de Amancio Ortega. O peixe máis pequeno comeu ao grande, integrando 2.500 millóns en activos e unhas 11.300 torres que pertencían a Telxius.
Agora, ATC está a realizar amortizacións contables dos fondos de comercio de consolidación, o que xerou un resultado negativo de 170,7 millóns e levou á empresa ás perdas, que ascenderon a 89,5 millóns. Nada novo, pois en 2024 rexistrou números vermellos por este mesmo mecanismo de 100,6 millóns. Segundo detalla no seu informe de xestión, “estas perdas débense ás amortizacións contables dos fondos de comercio de consolidación e ao afloramento de valores consolidados de activos, e polo tanto non se derivan das operacións ordinarias das sociedades do grupo”.
300 millóns de negocio e marxes amplos
A pesar do resultado neto, non parece que os números de ATC en España deban quitar o sono á directiva. O volume de negocio creceu ata os 300,7 millóns, un 10,5% máis, e o ebitda situouse nos 123,8 millóns, por riba dos 113,5 millóns de 2024 e cun marxe sobre a cifra de negocio do 41,19%, practicamente igual ao do ano anterior. Ao aplicar as amortizacións, o resultado de explotación foi aos números vermellos de 48,9 millóns, que engordaron por un resultado financeiro negativo, condicionado pola dotación de provisións para desmantelamento —no pasado exercicio foron 10 millóns— e a propia débeda.
American Tower España deixa constancia na súa memoria de que a vida útil das torres é de 25 anos e que os dereitos de uso dos terreos oscilan entre os 10 e os 30 anos. A filial española suma uns activos de 2.800 millóns en activos ao peche de 2025 e o patrimonio neto sitúase nos 1.179 millóns, a pesar das perdas acumuladas nos dous últimos exercicios. O grupo destinou máis de 100 millóns en dous anos a obras e adaptacións nas súas torres, fundamentalmente para a incorporación de servizos 5G contratados coas telecos.
Atada a Telefónica
A principal débede da filial española é intragrupo e sitúase nos 988 millóns, derivada dun préstamo de máis de 1.000 millóns concedido en 2021. ATC, xunto ao fondo de pensións neerlandés PGGM, con unha participación minoritaria, inxectou na sociedade case 13 millóns o ano pasado, que se sumaron aos 70 millóns de 2024 e aos 6 millóns de 2023. Durante os últimos anos, os socios tamén concederon diversos préstamos á compañía, que ten o seu domicilio social en Madrid.
American Tower España recoñece que opera con certa dependencia de Telefónica e advirte que a evolución do grupo de Marc Murtra pode afectar significativamente as súas operacións en España. “Ademais, existe un alto grao de dependencia como provedor de servizos e de sistemas”, sinala na memoria de exercicio.
Dos 300 millóns de facturación de ATC en España o ano pasado, 256,7 millóns procedían de Telefónica, é dicir, un 85,4% dos ingresos da compañía. A Telefónicadependencia, de feito, agravouse no pasado curso, pois en 2024 representaba o 74,1% da facturación.
