As grandes construtoras galegas, ao contrario que ACS: San José, Copasa e Puentes medran sen depender dos EE UU

• Os novos negocios do fundador do Grupo Puentes afástano da presidencia, que deixará en mans de CRBC
• O presidente do Grupo Puentes compra a consultora Proyfe e pon ao fronte á ex CEO Purificación Torreblanca

As tres grandes construtoras galegas, San José, Copasa e Pontes e Camiños transitan vías propias nas súas respectivas estratexias de negocio. As tres medraron en 2025, incrementando a súa carteira de obra, pero fixérono á súa maneira. A primeira aposta maioritariamente polo mercado español, mentres que as outras dúas lograron sacar petróleo dos mercados de Oriente Medio e Latinoamérica. Unha folla de ruta que contrasta coa doutra dos grandes grupos estatais do sector do ladrillo. As cotizadas ACS, Ferrovial ou OHL espremen o mercado dos Estados Unidos como motor de ingresos.

Os datos son claros. Segundo a última información comunicada polo xigante ACS á Comisión Nacional do Mercado de Valores (CNMV), o grupo pechou o primeiro trimestre do exercicio 2026 cunha carteira de obra que se elevou un 13,5%, ata os 99.835 millóns de euros. A súa envergadura non permite comparacións, pero si é posible analizar a súa estratexia de negocio tendo en conta a orixe dos seus ingresos.

De ACS a OHL e Ferrovial

Se se desglosa a súa carteira futura, sempre atendendo á información consultada por Economía Digital Galicia ante o supervisor bursátil, o 8% representan adxudicacións previstas en España, fronte ao 57% de Estados Unidos e Canadá e ao 5% de Alemaña. Atendendo só aos seus contratos por executar na área de negocio de “enxeñaría e construción”, os de Florentino Pérez concentran un 43% da súa carteira en Estados Unidos, mentres que España e Alemaña representan, cada unha, un 16%.

A pujanza de Estados Unidos está clara nos grandes grupos de construción. Outro exemplo claro está en Ferrovial. Ao peche do seu primeiro trimestre fiscal a súa carteira de pedidos na división de negocio de construción alcanzou o máximo histórico de 17.555 millóns de euros. Un 45% deses contratos localízanse no mercado norteamericano, fronte a un 25% de Polonia e a un 14% de España.

Unha tendencia similar é a que segue OHL. A falta de coñecer os seus resultados relativos ao primeiro trimestre do ano, o grupo presidido polo mexicano Luis Amodio pechou o ano pasado cunha carteira de contratos de construción de 8.100 millóns a curto prazo e de algo máis dun millón a longo, en total, 91 millóns.

Dese 8.000 millóns, 3.100 millóns correspóndense con obras en Estados Unidos e Canadá fronte a uns 1.600 millóns en España. A carteira internacional representa un 82% da mesma.

Operación Chamartín

O comportamento destas grandes cotizadas é significativamente distinto ao do Grupo San José, do empresario pontevedrés Jacinto Rey. Cun futuro garantido en boa medida polo seu 10% da xigantesca Operación Chamartín, para urbanizar a última gran bolsa de solo en Madrid, xunto con BBVA e Merlin, a compañía é unha illa entre as cotizadas no que respecta á súa aposta decidida polo mercado español.

Segundo a súa última memoria anual, remitida á CNMV, acabou 2025 cunha carteira de pedidos contratada e pendente de executar de 3.631 millóns de euros, un 14% máis.

Xa co exercicio pechado, o 5 de xaneiro de 2026, San José resultou adxudicatario dun contrato de concesión en Chile que inclúe a realización do proxecto, a construción e a operación durante 20 anos do establecemento penitenciario de Copiapó, “estimándose unha carteira total por importe de 510 millóns de euros”.

A pesar da súa presenza no mercado latinoamericano con grandes infraestruturas, San José leva xa anos centrando os seus beneficios no mercado estatal. O peso da carteira de pedidos en territorio nacional representa un 80,48% do total, mentres que só o 19,52% dos contratos a executar no futuro están no estranxeiro.

Copasa

Ao peche de 2025, as outras dúas grandes construtoras galegas, Copasa e Pontes, difiren das de Jacinto Rey á hora de articular a súa carteira de obra, con máis peso no mercado internacional. Con todo, a súa maña é moito máis diversa que a das grandes cotizadas do ladrillo e non se sustenta tanto no volátil mercado norteamericano.

O grupo ourensán acabou 2025 disparando a súa carteira de obra en máis dun 150%. De 1.758 millóns de euros en 2024, rematou con 4.503 millóns de euros o pasado exercicio. O espectacular incremento radica no avance dos seus contratos internacionais.

No seu informe de xestión, os administradores do grupo explican que “a carteira de contratación nacional ascende a 948 millóns de euros, fronte aos 977 millóns do exercicio anterior”. As obras contratadas en España representan un 21,07% do total da carteira. O gran salto de escala prodúcese no negocio no exterior, onde pasou de contratos agendados por valor de 780 millóns de euros a 3.554 millóns, case cinco veces máis. Deste modo, as obras internacionais aglutinan “o 78,93% da carteira de obra”.

No seu caso e aínda que Copasa ten tamén negocio en Estados Unidos, os seus grandes contratos internacionais proceden de Oriente Medio, en concreto da liña de alta velocidade da Meca a Medina, e Brasil.

Se se atende, por exemplo, aos seus ingresos ordinarios o pasado ano, de 433,2 millóns de euros, o mercado español concentrou 320 millóns de euros, converténdose Oriente Medio na súa segunda gran praza, con uns ingresos que se incrementaron dos 40 aos 53 millóns de euros. América do Sur concentrou operacións por valor de 39 millóns de euros mentres que Estados Unidos quedou en 20 millóns.

Pontes

O grupo Pontes tamén vai á contra corrente no que se refire á aposta norteamericana. Na actualidade conta cunha carteira de 1.153 millóns de euros. Por mercados, o 36% corresponde con España e o 64% procede das obras do grupo no estranxeiro, pero, neste caso, só en Latinoamérica.

Pontes ten presenza en 13 países pero, ademais de España, destacan Chile, El Salvador, Ecuador, Costa Rica e Panamá.