Os poderes de Amancio Ortega desde Luxemburgo: a súa nova gran inmobiliaria está valorada en 6.900 millóns

Pontegadea, o brazo inversor de Amancio Ortega, rexéstrase mentres dispara os seus resultados, sostidos, principalmente, polos dividendos millonarios que percibe anualmente de Inditex baseándose na súa participación dun 60% do capital. Tendo en conta esta enorme porcentaxe accionarial e o que iso implica, o ano pasado, as súas principais sociedades holding finalizaron o exercicio cun beneficio agregado de 9.322 millóns, un 17,3% máis que en 2023, e con máis de 110.000 millóns en activos. Á marxe dos astronómicos números, durante 2024, os de Roberto Cibeira tamén decidiron concentrar boa parte da súa actividade inmobiliaria nunha sociedade domiciliada en Luxemburgo. A mesma anotouse un beneficio neto de 63 millóns de euros así como un valor en libros de case 6.900 millóns.

Para entender o peso que, nesta nova etapa, xogará Luxemburgo na estrutura de Pontegadea hai que ter en conta a especial configuración do grupo con sede nos Cantóns da Coruña. A family office dos Ortega sostense sobre tres grandes patas. Unha é Pontegadea Inversiones, que concentra o 50% do capital de Inditex así como a maioría do seu negocio inmobiliario. A segunda é Partler 2006, que conta co 9% da téxtil así como as súas grandes apostas enerxéticas e inmobles en España, Reino Unido, América e Portugal. O negocio relativo ás inversións no Reino Unido preséntase baixo o paraugas de Pontegadea GB 2020.

Unha nova gran inmobiliaria

O ano pasado, o grupo xestionado por Roberto Cibeira decidiu centralizar a xestión de gran parte dos activos inmobiliarios de Pontegadea Inversiones nunha sociedade en Luxemburgo, onde, no último ano, ademais, realizou varias compras. Fontes próximas á compañía indicaron que se trata dunha operación para axilizar a súa estrutura, xa que moitos dos inmobles e centros loxísticos que adquire en Europa teñen detrás sociedades que xa se atopan neste, por outra parte, tradicional territorio offshore. Esas mesmas voces insisten en que o movemento non busca acollerse aos beneficios fiscais do país, como a exención de impostos sobre dividendos, xa que Pontegadea non realiza repartos ao accionista, xa que ten un mandato de reinversión.

En calquera caso, desde Pontegadea decidouse que Luxemburgo converteríase en cabeza da actividade inmobiliaria levada a cabo en toda Europa coa excepción de España, Portugal e Reino Unido, ademais de gran parte da desenvolvida nos Estados Unidos, o seu primeiro mercado en canto a activos e rendas, e Canadá.

Beneficio bruto de 150 millóns

As contas individuais de Pontegadea Inversiones, remitidas ao Rexistro Mercantil e consultadas por Economía Dixital Galicia, evidencian o crecemento desta sociedade luxemburguesa. De feito, o holding Pontegadea Luxemburgo e sociedades dependentes finalizou o pasado exercicio cun resultado de explotación de 148 millóns de euros e un beneficio neto de 63 millóns. O valor en libros que se lle outorga ao citado vehículo chega aos 6.873 millóns.

Ata agora, a gran sociedade inmobiliaria do grupo era Pontegadea Inmobiliaria, dependente de Pontegadea Inversiones e, á súa vez, cabeza das sociedades Pontegadea USA, así como da correspondente aos activos inmobiliarios localizados en Canadá, Irlanda, Italia e Francia, así como a filial luxemburguesa FIF Holdings.

O peso do ladrillo americano

Pontegadea Inmobiliaria presentaba a finais de 2023 uns activos de 10.672 millóns de euros que nun ano adelgazaron ata os 5.275 millóns de euros xa que gran parte das súas sociedades dependentes, como antes se apuntou, pasaron a ter o seu dominante en Luxemburgo.

A peche do exercicio de 2024, o valor en libros de Pontegadea Inmobiliaria quedaba en 5.173 millóns de euros converténdose así a luxemburguesa en a maior sociedade inmobiliaria de Pontegadea na actualidade. A finais do ano pasado presentaba un valor en libros de 6.873 millóns de euros, cantidade que se incrementará a esta altura de 2025 xa que, ademais das adquisicións realizadas nestes meses, tamén acaba de converterse en cabeza da filial Pontegadea Francia.

Hai que ter en conta o peso da carteira inmobiliaria radicada en Estados Unidos, aínda que no último ano o grupo centrouse en adquirir inmobles en Europa. Ao acabar 2023, a sociedade norteamericana declaraba un valor en libros de 4.600 millóns de euros. Ese exercicio, e debido aos fortes deterioros anotados, pechouno con perdas de 215 millóns. Unha situación que se tería revertido a tenor do resultado positivo conseguido pola sede luxemburguesa.

Aportacións de 7.900 millóns

Segundo se destaca na memoria individual de Pontegadea Inversiones, a sociedade e as súas filiales realizaron o ano pasado aportacións á inmobiliaria luxemburguesa por valor de 7.899 millóns de euros. Por un lado traspasaron 6.136 millóns a través de aportacións tanto monetarias como non monetarias e, en segunda instancia, outros 897 millóns.

Desta forma, aínda que só sexa polo número de activos dos que é dominante, a gran sociedade inmobiliaria de Amancio Ortega colócase en Luxemburgo.