JP Morgan, Goldman Sachs, Barclays y UBS elevan su apuesta en Redeia y Enagás en 1.600 millones

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Los grandes fondos de inversión han lanzado una ofensiva en el capital de Redeia, matriz de Red Eléctrica, y Enagás en el inicio de año. Firmas como JP Morgan, Goldman Sachs, Barclays y UBS han elevado sus participaciones en ambas empresas controladas por el Estado en los últimos días. Sumados a las que el gigante BlackRock controla, los paquetes en posesión de los fondos suponen ya 1.600 millones.

Las firmas de inversión norteamericanas y europeas han iniciado 2026 con el foco en las compañías estratégicas que gestionan las redes de transporte de electricidad y gas de España.

En la corporación que preside Beatriz Corredor, JP Morgan ha elevado su participación hasta el 3,191%, mientras que Goldman Sachs lo ha hecho hasta el 3,146%, según consta en los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) consultados por ECONOMÍA DIGITAL.

Junto a BlackRock, que controla una participación del 5,225%, los grandes fondos de inversión controlan más de un 11,5% del capital de la compañía, valorado en 965,3 millones de euros a precios actuales de cotización.

Por su parte, la británica Barclays ha aumentado su participación en Enagás hasta el 3,31%, mientras que el banco suizo UBS lo ha hecho hasta el 3,066%. Se suman a las participaciones que ostentan Bank of America (BofA) del 3,614% y el 7,427% de BlackRock.

En total, las cuatro grandes entidades ostentan paquetes accionariales que suponen un 17,417% del capital de la energética que dirige Arturo Gonzalo, lo que supone tener bajo su control paquetes valorados en 635,8 millones de euros a precios actuales de cotización.

Superan en conjunto al Estado a través de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (Sepi) y a Amancio Ortega a través de Pontegadea, que controlan el 10% de Enagás (un 5% cada entidad).

Los fondos controlan participaciones financieras en Enagás y Redeia

Cabe destacar que las participaciones de la mayoría de estos fondos están formadas en gran medida por instrumentos financieros como CFDs (contratos por diferencia) o equity swaps, siendo minoritarios los derechos de voto que ostentan sobre la gasista.

Y lo mismo ocurre en Redeia, si bien en esta cotizada la Sepi ostenta una participación de control del 20% que se suma al 5% del fundador y dueño de Inditex.

Pese a lo abultado de las participaciones conjuntas de las entidades financieras, ninguna ocupa un sillón en los consejos de administración de Redeia y Enagás para representar sus intereses.

El motivo principal es que ambas compañías estratégicas para el país se rigen por una legislación específica que prohíbe a inversores privados superar el 5% del capital bajo su control, ni el 3% en derechos políticos.

No obstante, las firmas «esquivan» esta ley, ya que la compañía considera que los instrumentos financieros como los derivados o CFDs no se contabilizan como capital social real al no implicar la propiedad de acciones.

De este modo, tanto el capital de Enagás como el de Redeia están compuestos por numerosos fondos de inversión sin «poder» directo en las decisiones de las compañías y con participaciones exclusivamente financieras.

El atractivo del dividendo

En cambio, los consejos de administración de las empresas están controlados mayormente por la Sepi y un buen número de consejeros independientes. Sillones que están ocupados, eso sí, por expolíticos y exaltos cargos de Gobiernos.

Con todo, la ofensiva de las entidades financieras en el inicio de año muestra el interés por las empresas estratégicas en el sector energético español. La atractiva remuneración es uno de los atractivos que encuentran en

Redeia pagó este miércoles un dividendo de 0,20 euros por acción, si bien la propia política retributiva de la compañía para el dividendo con cargo a 2025 establece un suelo de 0,80 euros por acción. Además, analistas como Barclays han mejorado su calificación en los últimos días.

Por su parte, Enagás tiene una política de dividendo de un euro por acción que se ha comprometido a mantener durante este ejercicio, pese a las dudas sobre el hidrógeno y a las pérdidas que arrastra.