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Amancio Ortega pagará 695 millones para hacerse con el 15% de la australiana Qube
El grupo de inversores liderado por Macquarie tendrá un 65% del operador logístico y el fondo Unisuper, que ya era accionista de Qube, se quedará un 20%, por lo que se mantendrá por encima de Pontegadea, el holding del fundador de Inditex
Imagen de archivo de Amancio Ortega / EFE
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Pontegadea, el holding de Amancio Ortega, se sumó a un consorcio de inversores liderado por Macquarie para adquirir el operador logístico y portuario Qube. La oferta se presentó a finales del año pasado y recibió el visto bueno del consejo de administración de la compañía australiana en febrero, quedando ahora pendiente de la obtención de autorizaciones y de la aceptación de los accionistas. Macquarie y Pontegadea, junto al fondo Unisuper, ofrecen 9.300 millones de dólares australianos, unos 5.700 millones de euros al cambio actual, más la asunción de la deuda, de lo que resulta una valoración de Qube de 11.700 millones de dólares, unos 7.100 millones de euros.
Hasta ahora no se había hecho público el porcentaje de participación que tomaría cada socio y, en consecuencia, tampoco el dinero a desembolsar por cada uno. Sin embargo, la distribución del folleto de la oferta, una vez que la Corte Suprema de Nueva Gales del Sur ha dado el visto bueno para proceder a la votación, ha sacado a la luz las cifras.
De salir adelante la operación, Amancio Ortega asumirá un 15% del grupo australiano, situándose como el tercer mayor accionista. Pontegadea se ha comprometido a aportar 1.137 millones de dólares por esa participación, unos 697 millones de euros. Este compromiso se expresó a través de una commitment letter remitida al consorcio, que integrará a los socios en un holding con sede en Sídney denominado Rubik Australia Holdings. La inversión del hombre más rico de España superará la realizada para adquirir el 49% del operador portuario británico PD Ports en manos de Brookfield, pues se situó en torno a los 500 millones, según fuentes empresariales.
A finales del año pasado, la family office que dirige Roberto Cibeira realizó una inversión similar para adquirir The Post, el edificio de oficinas de Vancouver alquilado a Amazon, que costó a Pontegadea unos 680 millones. También en Canadá, pero en Toronto, Amancio Ortega compró en 2022 el Royal Bank Plaza por cerca de 800 millones. Al margen de la tradicional apuesta por el ladrillo, el proceso de diversificación de inversiones del fundador de Inditex lo llevó a entrar en el grupo de aparcamientos Q-Park y en PD Ports, así como en Redeia, Enagás, Telxius o en la portuguesa REN. Ahora, la diversificación de la cartera de Pontegadea llega a Australia.
Macquarie controlará el 65%
El grupo de inversores liderado por Macquarie controlará el 65% de Qube, para lo que desembolsará 3.023 millones de euros. Según recoge el folleto, el consorcio de Macquarie Asset Management reúne fondos gestionados por el grupo australiano de banca de inversión y servicios financieros, así como diversos inversores institucionales entre los que estarían gestores de activos, fondos soberanos y fondos de pensiones.
Unisuper, por su parte, tendrá el 20% restante. El fondo se comprometió a aportar unos 145 millones de euros, además del 15% que ya controlaba del grupo logístico y que, en base a la oferta, estaría valorado en unos 1.035 millones.
La arquitectura de la operación es bastante densa. La sociedad compradora es Rubik Australia Pty, que está controlada al 100% por el holding que reúne al grupo de inversores, Rubik Australia Holdings, solo que con dos sociedades interpuestas más. En ese holding, Pontegadea tendrá el 15% de las acciones y el derecho a nombrar al menos un consejero. Controlará su participación a través de una sociedad domiciliada en Luxemburgo, Pontegadea Logistics Holdings, a su vez, dependiente de otra con sede en el ducado, Pontegadea Shareholdings Luxembourg.
La deuda de Qube se sitúa en torno a los 1.500 millones, que se suman a la valoración del grupo, al ser asumidos por los compradores si se consuma la venta. Los socios integrarán también los títulos del operador australiano que están en manos de Macquarie a través de diferentes instrumentos de inversión.
Financiación y exclusión de bolsa
La operación cuenta con el respaldo financiero de un grupo de nueve entidades: Australia and New Zealand Banking, Canadian Imperial Bank of Commerce, Commonwealth Bank of Australia, The Hongkong and Shanghai Banking, ING Bank, Morgan Stanley Bank, National Australia Bank, Natixis y Westpac Banking Corporation. Estas entidades han comprometido créditos por valor de unos 3.000 millones con el objetivo de utilizarlos en la propia compra de Qube o en la refinanciación de deuda y líneas de crédito del operador logístico.
El consorcio de Macquarie, Pontegadea y Unisuper prevé, de completarse la adquisición, la exclusión de la compañía de bolsa en los días siguientes al cierre de la operación. El folleto también detalla que no hay planes de reducción de plantilla previstos y que la intención de los compradores es mantener una línea continuista con el negocio que está desarrollando Qube.
La oferta, como es conocido, ofrece una prima del 27,8% sobre el precio de cierre de las acciones el pasado 21 de noviembre, el día previo a que se presentara, y supone una valoración de 14,5 veces el ebitda. El consejo de administración de Qube ha recomendado su aceptación, lo que debería producirse, según el calendario previsto, el próximo junio.
