Os inmobles de Amancio Ortega valen 3.000 millóns máis que os activos de El Corte Inglés en España e Portugal.

En medio dun viraxe investidor máis centrado en Europa que en Estados Unidos, a carteira inmobiliaria de Amancio Ortega, adquirida e xestionada a través de Pontegadea, o seu family office, achegouse aos 19.000 millóns de euros de valor segundo as tasacións de expertos independentes. Unha cifra inxente, pero difícil de cuantificar a non ser que se leve a cabo unha comparativa. E hai unha clara: o portafolio no sector do ladrillo do fundador de Inditex vale 3.000 millóns máis que os activos de El Corte Inglés en España e Portugal.

Tal e como xa publicou este medio, atendendo ás valoracións de activos das tres principais sociedades holding de Pontegadea dérivase que, cando pechou o exercicio 2024, os activos inmobiliarios do grupo con sede na Coruña alcanzaron unha tasación de 18.711 millóns de euros.

Os números de Pontegadea

Pontegadea Inversiones, que retén o 50% das accións de Inditex, así como a maior parte do portafolio inmobiliario, acabou o ano cunha carteira de inmobles, principalmente localizados en Europa continental e Estados Unidos, valorada en 12.149 millóns. Na memoria anual da citada sociedade indícase que “o valor das inversións inmobiliarias do grupo” obtense “da suma do custo de adquisición das propiedades adquiridas, no seu caso, no exercicio e das tasacións dos inmobles adquiridos nos exercicios anteriores realizadas por expertos independentes non vinculados ao grupo”. Á hora de realizar o cómputo hai que ter en conta tamén o deterioro do valor de edificios ou naves máis antigas.

Partler 2006 é a segunda pata do imperio de Pontegadea, unha sociedade que aglutina accións equivalentes ao 9% do capital de Inditex, así como participacións no sector enerxético e inmobles en Estados Unidos e Portugal, principalmente. O “valor razoable” destes inmobles estableceuse en 3.673 millóns.

Por outro lado, os activos inmobiliarios de Pontegadea GB 2020, a sociedade holding que aglutina as inversións inmobiliarias de Pontegadea no Reino Unido alcanzaron unha valoración de activos de 2.889 millóns.

Aínda que a natureza dos activos inmobiliarios non é a mesma, para facer unha comparativa basta con acudir á última memoria anual do grupo El Corte Inglés. O portafolio loxístico da compañía, que conta con centros comerciais, oficinas, centros loxísticos e outros inmobles en España e Portugal, chegou ao final do pasado ano cun valor de 15.716 millóns, de novo, recorrendo para o seu cálculo a expertos independentes, un 1,4% máis que o exercicio anterior.

As vendas de El Corte Inglés

Na súa memoria, consultada por Economía Dixital Galicia, o grupo de Marta Álvarez indica que para determinar o valor razoable dos seus activos empréganse “os estándares RICS (reconecidos polo The European Group of Valuers e The Internacional Valuation Standards Committee) para determinar o valor razoable da carteira de centros comerciais, oficinas, activos loxísticos e outros activos”.

El Corte Inglés viu como a valoración dos seus activos inmobiliarios crece a pesar de que nos últimos anos puxo en marcha un plan de desinvestimentos. De feito, o pasado ano materializou a venda de uns 40 establecementos comerciais Supercor.

Na súa última memoria anual explica que foi en setembro de 2023 cando o grupo de grandes almacéns “chegou a un acordo con Carrefour para o traspaso de 42 establecementos comerciais da marca Supercor, dos cales 27 se atopaban en réxime de aluguer”. Foi durante o ano pasado cando “o proceso de entrega destes activos completouse na súa totalidade por un importe de 47,49 millóns de euros, incluíndo finalmente 40 centros, e xerándose unha plusvalía de 43,08 millóns“.

Máis que Merlin e Colonial

O valor da carteira inmobiliaria de Pontegadea e tamén da de El Corte Inglés, sobrepasa, por exemplo, á das grandes socimis do Ibex: Merlin e Colonial.

A última memoria semestral dos de Ismael Clemente expón que “o valor de mercado das inversións inmobiliarias do grupo a 30 de xuño de 2025, calculado en función de valoracións realizadas por Savills, CBRE Valuation e Jones Lang LaSalle” ascende a 11.261 millóns de euros fronte aos 10.742 millóns nos que se tasaba a súa carteira a finais de 2024.

No caso de Colonial, a valoración, a datos do mes de xuño, é de 11.860 millóns fronte aos 11.646 millóns de finais de pasado exercicio.