‘Año uno’ del plan estratégico de Unicaja: 12% de rentabilidad, superando todas las previsiones
La entidad ha actualizado al alza su objetivo trienal hasta los 1.900 millones de beneficio acumulado y ha confirmado el cambio de tendencia en la concesión de crédito
Pablo González (director general de finanzas), Isidro Rubiales (CEO) y Jaime Hernández, (director de relación con inversores), durante la presentación de resultados de 2025 de Unicaja. Imagen: Unicaja Banco
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Unicaja ha cerrado el ejercicio 2025, el primero bajo la vigencia de su nuevo Plan Estratégico 2025-2027, con un desempeño que ha desbordado las proyecciones iniciales de la propia entidad.
La hoja de ruta, diseñada para consolidar el modelo de negocio tras la fusión y mejorar la retribución al accionista, ha concluido sus primeros doce meses con una rentabilidad sobre el capital tangible (RoTE) ajustada del 12,1%. Esta cifra supone batir por más de 200 puntos básicos la guía comunicada al mercado a principios de año, que situaba el objetivo en el entorno del 10%.
La dirección del banco considera que este primer ejercicio evidencia que la ejecución del plan «tiene efecto ya en la situación y en la evolución financiera de la entidad». Aunque desde la entidad matizan que muchos de los retornos de un plan a largo plazo tardan en llegar, los resultados visibles de 2025 han permitido validar la estrategia de diversificación y eficiencia operativa.
El análisis de las métricas del plan revela además un cambio estructural en la dinámica comercial del banco. Tras ejercicios marcados por el desapalancamiento, 2025 ha supuesto un «punto de inflexión» en la actividad crediticia. Si en 2023 la cartera de crédito caía un 9% y en 2024 un 4%, Unicaja ha logrado revertir la tendencia este año con un crecimiento del 2%.
Esta evolución se sustenta en una reactivación de las formalizaciones, que han aumentado un 40% respecto al año anterior en el sector privado. Para su estrategia de diversificación, uno de los pilares del plan, ha focalizado sus esfuerzos en los segmentos de consumo y, muy especialmente, en el de empresas.
El segmento empresarial como motor de crecimiento
El comportamiento del negocio de empresas ha sido una de las variables que mejor ha respondido a las exigencias del plan estratégico. La nueva producción de crédito en este segmento se ha disparado un 46% interanual. Este dinamismo ha permitido que el saldo de crédito a empresas crezca un 4%, rompiendo con la caída del 9% registrada el año previo.
Además del volumen, la entidad bancaria ha mejorado la calidad y vinculación de esta cartera. La captación de nuevos clientes activos en este segmento ha aumentado un 70%, y el peso del circulante (clave para la recurrencia de ingresos) ha alcanzado el 14%. Desde la dirección de Unicaja destacan también una mejora en la percepción de la marca por parte del tejido empresarial.
Eficiencia y recursos fuera de balance
Otra de las métricas monitorizadas en el plan es la gestión del ahorro. Los recursos fuera de balance han cumplido con las expectativas de crecimiento, impulsados por un aumento del 23% en los fondos de inversión.
La entidad ha logrado capturar una cuota del 9% de las suscripciones netas del mercado nacional, un porcentaje superior a su cuota natural. Este desempeño ha elevado el peso de los recursos fuera de balance al 27% del total de recursos de clientes, acercándose al objetivo final del 30% fijado para 2027.
Actualización de objetivos y dividendos
La superación de las guías iniciales ha llevado al Consejo a revisar al alza la ambición del plan. La previsión de beneficio neto acumulado para el trienio 2025-2027, inicialmente establecida en 1.600 millones, se eleva ahora por encima de los 1.900 millones de euros.
Asimismo, la generación de capital, que ha situado la ratio CET1 en el 16%, ha permitido mejorar la política de remuneración al accionista. El pay-out estructural sube del 60% al 70%, lo que se traducirá en el reparto de 443 millones de euros con cargo a 2025, el mayor dividendo en la historia del banco.
Resultados de 2025 y previsiones para 2026
En términos absolutos, Unicaja ha cerrado 2025 con un beneficio neto de 632 millones de euros, lo que representa un incremento del 10,3% interanual. El margen de intereses ha alcanzado los 1.495 millones, un 7% por encima de la guía inicial, mientras que los ingresos por servicios (seguros y fondos) han crecido un 12%.
De cara a 2026, la entidad anticipa que el margen de intereses superará las cifras de 2025 y que las comisiones crecerán a un dígito bajo. Se prevé que los costes de explotación aumenten en torno al 5% debido a las inversiones en capacidad instalada, mientras que el coste del riesgo se mantendrá controlado por debajo de los 30 puntos básicos. La dirección espera un crecimiento del volumen de negocio del 3%, esta vez más equilibrado entre la inversión crediticia y la captación de recursos.
