Navigator, rival de Altri, da por cerrada su crisis y anuncia una inversión de 115 millones en Portugal
La antigua Portucel pondrá en marcha una nueva línea para la producción de papel tisú en su complejo de Aveiro y anticipa la recuperación del sector tras un 2025 en el que recortó su beneficio a la mitad por la caída del precio de la celulosa
Imagen de archivo de un operario de The Navigator Company en la factoría de Setúbal
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Golpe de timón en The Navigator Company. La antigua Portucel ha anunciado la puesta en marcha de una inversión superior a los 115 millones de euros para instalar una línea de producción de papel tisú en su complejo industrial de Aveiro.
De acuerdo al plan de la compañía, estas instalaciones contarán con una capacidad anual de 70.000 toneladas y complementará la actividad que realiza en Reino Unido a través de su filial Navigator Tissue UK. La empresa desembarcó hace dos años con la adquisición de Accrol Group Holdings y su planta de papel tisú de Blackburn, con capacidad para procesar 130.000 toneladas anuales.
En ella produce papel higiénico, papel de cocina, así como pañuelos y toallitas para, fundamentalmente, supermercados británicos. En el momento de la adquisición, Accrol producía aproximadamente 1.000 millones de rollos de papel al año y contaba con una cuota del 55% en el mercado británico de marca blanca.
Con las nuevas instalaciones en su complejo de Aveiro (que fue inaugurado en 2024), The Navigator Company complementará esta actividad. «Manteniendo su ambición de crecer de forma rentable y sostenible mediante expansión orgánica -con aumento de capacidad y desarrollo de nuevos productos- y crecimiento selectivo a través de operaciones de adquisición y fusión, en 2025 la compañía inició un estudio de viabilidad para la instalación de esta nueva máquina de papel tisú. Tras dicho estudio, se tomó la decisión final de inversión para instalar la nueva máquina en el centro de Aveiro. Este nuevo equipo está destinado a abastecer la operación en Reino Unido«, subraya la empresa lusa.
«La lógica estratégica del proyecto es crear una operación más integrada verticalmente, equilibrando la producción de bobinas con las necesidades de conversión. Esta solución reduce la exposición al riesgo asociado a la compra de bobinas externas, mejora la eficiencia y aumenta la sostenibilidad del proceso, reforzando la posición de Navigator en el mercado europeo de tisú. También permitirá desarrollar productos más alineados con las necesidades de los clientes en el Reino Unido, aprovechando la integración sostenible con el recurso forestal en Portugal«, recalca la firma.
De acuerdo a la hoja de ruta de The Navigator Company, estas nuevas instalaciones estarán operativas en marzo de 2028 y darán un nuevo empujón a una cuenta de resultados que en el último año se ha visto golpeada por la caída de los precios de la celulosa.
Frenazo en 2025
Y es que la antigua Portucel, que ya controla 1.100 hectáreas de eucalipto en Galicia, cerró su ejercicio fiscal 2025 con un recorte de su beneficio neto a casi la mitad. En concreto, este descendió desde los 287 millones de euros alcanzados en 2024 hasta los 145 millones del año pasado después de que su facturación se situase por debajo de la barrera de los 2.000 millones.
Según revelaba la firma en su memoria anual, la cifra de negocios retrocedió un 6% y pasó de 2.088 a 1.970 millones de euros. “El sector de pulpa y papel afrontó una combinación de dinámicas de mercado muy adversas» en un ejercicio que «estuvo marcado por tensiones geopolíticas persistentes y cambios en las alianzas globales”, lamenta The Navigator Company en su última presentación de resultados.
La firma celebraba que el alto grado de diversificación de su cartera de productos le había permitido resistir de una mejor manera a esta tormenta perfecta que ha golpeado a empresas del sector como su vecina Altri o la española Ence. Al mismo tiempo, la compañía expresaba su previsión de «que los precios de la pulpa de celulosa aumenten en el primer semestre de 2026”. “La demanda se mantiene sólida y se espera que continúe en niveles saludables”, recalcaba, si bien ponía el foco en la «sobrecapacidad» por la incorporación al mercado de 6,2 millones de toneladas procedentes de China y otras 2,5 millones de Sudamérica en los dos últimos años.
Recuperación en bolsa
Con las nuevas instalaciones de Aveiro, The Navigator Company da un paso al frente en un momento en el que ha logrado frenar su sangría en bolsa. Tras tocar el pasado mes de noviembre su nivel más bajo en más de cuatro años, las acciones de la compañía lusa acumulan una revalorización desde entonces y se anotan un tímido avance del 0,9% en lo que va de 2026.
Su capitalización bursátil se sitúa por encima de los 2.250 millones de euros, duplicando así los 958 millones de Altri, que rebota un 3,78% en el PSI 20 portugués en este arranque de año.
