Amancio Ortega consegue gañar diñeiro en Enagás seis anos despois da súa inversión grazas ao repunte na bolsa
A cotizada de Arturo Gonzalo converteuse na aposta de Pontegadea que máis se revalorizou en bolsa no que vai de ano, máis dun 35%, aos que se suman máis de 107 millóns cobrados en dividendos desde 2019 cando desembarcou na gasista tras pagar 280 millóns.
Arturo Gonzalo, CEO de Enagás, e Amancio Ortega, dono de Pontegadea e fundador de Inditex
Comentarios
A través de Pontegadea, Amancio Ortega iniciou o seu desembarco no sector enerxético en decembro de 2019, cando se fixo cun 5% de Enagás, o grupo dirixido por Arturo Gonzalo, nunha operación que se valorou en uns 280 millóns de euros. Foi no inicio do seu sexto ano como accionista cando o fundador de Inditex logrou alcanzar o retorno positivo da súa operación, tendo en conta os dividendos cobrados ata o momento, que alcanzan os 107 millóns de euros, e a espectacular revalorización da cotizada no que vai de 2026, de máis dun 35%.
Das tres cotizadas nas que inviste Pontegadea, Inditex, Redeia e Enagás, o xestor gasista é a compañía que mellor comportamento demostra en bolsa neste exercicio. En concreto, desde o inicio do ano e pese á guerra en Oriente Medio e as tensións xeopolíticas, o prezo da acción disparouse un 35%, o contrario do que lle ocorre ao grupo de Beatriz Corredor, coa acción un 0,13% por debaixo do valor que presentaba a finais do ano pasado. No caso da téxtil fundada por Amancio Ortega, os de Arteixo lograron, non sen esforzo, dar a volta á tortilla e, tras a presentación de resultados trimestrais e co favor dos analistas, nestes momentos recuperaron todo o terreo perdido no Ibex polo impacto do peche de Ormuz. Actualmente cotizan moi preto do valor que presentaban ao inicio de 2026.
Aínda que neste momento é a súa participada con mellor comportamento en bolsa, Enagás non sempre mantivo a mesma fortuna no Ibex nos últimos anos. De feito, ata este exercicio, Pontegadea aínda non tiña obtido un retorno total positivo da súa inversión.
A suba en bolsa aínda non é suficiente
Aínda co espectacular repunte en bolsa de Enagás no que vai de 2026, o valor non alcanza a cotización que manexaba a finais de 2019. Estímase que a entrada de Pontegadea no capital do grupo realizouse mediante unha inversión de 280 millóns de euros, cos que se fixo cunha participación do 5%. Tendo en conta a súa capitalización bursátil actual, de 4.673 millóns, o paquete accionarial en mans de Ortega Gaona tería un valor de mercado de 233,65 millóns. É dicir, uns 46 millóns por debaixo do prezo que pagou por el.
Con todo, esta cantidade vese compensada con creces cos dividendos percibidos desde a compra de accións. Desde entón ata agora, o brazo inversor do home máis rico de España tería percibido algo máis de 107 millóns de euros. Uns 22 millóns do exercicio 2020; 22,2 millóns do exercicio 2021; 22,5 millóns de 2022; 22,7 millóns de 2023; 13 millóns de 2024 e, de momento, 5,2 millóns correspondentes ao primeiro pago do dividendo a conta do exercicio 2025. O seguinte pago abonarase o 2 de xullo, cando ingresará 7,8 millóns.
Tendo en conta estes dividendos e a revalorización das accións de Enagás este 2026, o retorno total da inversión de Amancio Ortega cambiou a positivo, alcanzando un 21,6%, o que equivale a un beneficio neto de uns 60 millóns de euros.
Os mandatos inversores de Pontegadea
O ano pasado, o retorno aínda era negativo, factor condicionado pola cotización da compañía. Aínda tardando en conseguir un retorno positivo na inversión, Enagás posúe o perfil de compañía enerxética do gusto de Pontegadea. Hai uns anos, nunha entrevista concedida ao Financial Times, o conselleiro delegado do grupo, Roberto Cibeira, detallou os mandamentos básicos de investimento da casa: participacións minoritarias en grupos con caixa estable e con negocios sen sobresaltos. “Non buscamos retornos enormes, buscamos investimentos que nos protexan, que produzan un fluxo constante de caixa e que manteñan o valor do capital”, indicou o executivo.
Enagás pechou o primeiro trimestre do ano, segundo os datos comunicados ao mercado o pasado abril, cun beneficio neto de 56,9 millóns de euros, un 12,7% menos con respecto ao mesmo período do exercicio anterior, informou a compañía, que destacou que estes beneficios nos tres primeiros meses de 2026 están en liña para alcanzar o obxectivo anual de 235 millóns de euros.
Alén das súas cifras, os analistas aplaudiron a decisión do xestor gasista de comprar un 31,5% do capital social da francesa Teréga ao fondo soberano de Singapur por 573 millóns de euros. Ademais, os investidores premiaron o valor en bolsa durante o ano debido á proposta regulatoria da CNMC sobre a retribución de redes de gas para o período 2027-2032.
