Pablo Isla, entre Nestlé e o capital risco: inxecta 1,9 millóns no seu brazo inversor, con máis de 10 millóns de activos.
O novo presidente de Nestlé e ex de Inditex participa en nove sociedades a través de Tilo Inversiones, que mantén compromisos para alcanzar os 17,5 millóns de investimento.
Pablo Isla, en una imagen de archivo
Comentarios
Pablo Isla, o flamante novo presidente de Nestlé, mantense firme na súa aposta polo capital risco, que comezou no ano 2023 coa transformación da sociedade Tilo Inversiones Iberia e a incorporación ao brazo inversor de Altamar Private Equity como entidade xestora. O expresidente de Inditex, agora ocupado co plan para recortar 16.000 empregos do xigante suízo da alimentación, constituíu Tilo á súa saída da multinacional de Amancio Ortega, como parte do grupo familiar que encabeza Lalita Inversiones, accionista único da sociedade de capital risco.
Dentro da family office, que ten ao avogado do Estado e ex executivo das caixas galegas Francisco José Serna Gómez como home de referencia, a incursión no capital risco é a actividade máis representativa de Isla desde a súa saída de Inditex, xunto á súa aventura no sector audiovisual coa produtora Fonte Films.
O crecemento de Tilo Inversiones
O ano pasado, Tilo Inversiones continuou medrando. E os seus activos, tamén. Segundo consta na memoria anual da SCR, remitida á CNMV, Pablo Isla inxectou outros 1,9 millóns no brazo inversor a través de Lalita, que se suman aos 6,4 millóns que aportou en 2023. Estes fondos serven a Tilo para a súa actividade ordinaria de investir e participar en empresas e outros instrumentos de capital risco.
A peche de exercicio, contaba con participacións en nove entidades, e ditas participacións estaban valoradas en 10,58 millóns. Esa cifra é clave para entender o tamaño da sociedade de capital risco, pois representa a práctica totalidade do activo, 10,8 millóns fronte aos 7,8 millóns de 2023, e a totalidade das inversións financeiras a longo prazo.
Nesta partida contabilízase un compromiso de investimento de dous millóns nunha sociedade que constituiría a décima participada de Tilo, aínda que nas contas de peche de 2024 o diñeiro non consta como desembolsado, só comprometido.
Valoración á alza
Os principais cambios nas inversións de Pablo Isla débense á entrada en carteira de 2 millóns en accións non cotizadas de empresas obxecto de capital risco e nun incremento de case 3 millóns na investimento de entidades españolas de capital risco.
Tilo rexistrou un incremento na valoración das súas participadas de 1,17 millóns, con todas as nove rexistrando variacións positivas. Adicionalmente, desembolsou 2,6 millóns e deu de baixa algo menos de 100.000 euros. Isto explica o engorde de Tilo no seu último exercicio, no que percibiu un só dividendo, o primeiro da súa traxectoria, de 1.443 euros. A sociedade ten máis gastos que ingresos, polo que rexistra números vermello de 31.000 euros. Os fondos reembolsables ascendían a peche de decembro a 9,4 millóns.
Compromisos de investimento
Do mesmo xeito que o ano pasado, Tilo ten compromisos de investimento por valor de 17,5 millóns, polo que a sociedade perseverará na súa dieta de engorde. Non hai apenas cambios respecto ao exercicio de 2023 nesta área, pois os únicos compromisos liberados foron de escasa contía, 255.000 euros nunha participada e 75.000 noutra.
Altamar explica na memoria anual que o risco operacional é, ao seu xuízo, “significativamente máis reducido que o da maior parte das entidades de capital risco xa que, tanto desde o punto de vista do activo (investimentos en Entidades Participadas) como do pasivo (solicitudes de desembolso a accionistas), o número de operacións ao ano é moi limitado”.
