Hipotecas: ¿Suben o bajan?, Banco Sabadell y Gloval pronostican el futuro en ‘A Golpe de Ladrillo’
Montaje realizado por Economía Digital.
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Tras meses de tensión, el Euríbor modera su escalada y se asienta en una franja de estabilidad que, sin embargo, no se traduce en una bajada de los tipos aplicados a las hipotecas. Esa es la encrucijada que atraviesa el sector y que centra el debate del sexto episodio de A Golpe de Ladrillo, el podcast inmobiliario de Economía Digital, con la participación de expertos de Banco Sabadell y Gloval.
La fotografía que dibujan es nítida: la incertidumbre deja paso a una nueva normalidad, marcada por la estabilidad, pero no por el abaratamiento del crédito.
Cristina de Marcos, directora de Hipotecas de Banco Sabadell, pone cifras a este escenario y anticipa que el Euríbor «se va a mantener muy estable durante todo el año que viene, en torno al 2,2% o 2,4%«.
Un nivel que califica como «sano», alcanzado tras dejar atrás una década de tipos excepcionalmente bajos.
El diagnóstico es compartido por Roberto Rey, presidente de Gloval, que sitúa al mercado en un «punto de equilibrio». A su juicio, los tipos del Banco Central Europeo se mueven en niveles «neutrales», suficientes para contener riesgos sin frenar por completo la actividad.
El resultado es un entorno en el que el crédito variable pierde atractivo y la prudencia del consumidor se impone.
Esa cautela se refleja con claridad en la producción hipotecaria. La hipoteca fija se consolida como la gran ganadora del mercado.
Según explica De Marcos, más del 70% de las nuevas operaciones se formalizan ya a tipo fijo, impulsadas por las ofertas comerciales de la banca y por el temor a repetir los sobresaltos vividos en 2022 y 2023. El cliente prioriza la certidumbre frente a cualquier apuesta.
Pero el debate hipotecario va más allá del precio del dinero. Ambos expertos coinciden en señalar que el verdadero problema del mercado es la accesibilidad a la vivienda. Y aquí el mensaje es contundente: la exclusión de determinados colectivos no es financiera, sino de producto.
«El expulsar a una parte de la población no es tanto por el crédito hipotecario, sino porque en este país no hay un segmento de vivienda asequible«, afirma Rey.
Desde la óptica bancaria, De Marcos respalda esta idea. Las políticas de riesgo se mantienen responsables y no se relajan, pero el fuerte encarecimiento de la vivienda —que Gloval cifra en subidas medias del 14% al 15%— eleva el esfuerzo financiero exigido al comprador.
La banca, sometida a auditorías y a criterios estrictos de crédito responsable, se encuentra con que el aumento de precios deja fuera, de forma involuntaria, a los segmentos más vulnerables.
La solución, coinciden, no depende solo de las entidades financieras, sino de un enfoque mucho más amplio.
La escasez de oferta conecta directamente con otro de los grandes cuellos de botella del sector: la financiación promotora. Rey apunta a la lentitud administrativa y a la inseguridad jurídica en el desarrollo de suelo como los principales frenos para la banca tradicional.
«Financiar suelo sin tener detrás ninguna otra garantía adicional es mucho riesgo», explica, en referencia a procesos largos, complejos y poco previsibles.
Ese vacío lo ocupa cada vez más la financiación alternativa, a la que Rey da la bienvenida.
Su papel resulta clave al asumir el riesgo inicial de los proyectos y permitir que la banca tradicional entre en fases más avanzadas, cuando el plan de negocio está definido y se evitan estructuras de financiación de doble dígito que encarecen el producto final.
Banco Sabadell y Gloval apuestan por la educación financiera
El debate se cierra con un mensaje unánime de educación financiera. En un contexto de estabilidad sin grandes rebajas, la hipoteca sigue siendo una de las decisiones económicas más relevantes en la vida de una persona.
Entender conceptos como la TAE, las vinculaciones y las implicaciones de cada combinación contractual se convierte en una condición imprescindible para tomar decisiones informadas en un mercado que, aunque más predecible, sigue siendo exigente.
