Sabadell califica la mejora de la oferta de la OPA lanzada por BBVA de «mala» y «débil»

• BBVA eleva un 10% su oferta por Sabadell y elimina el riesgo fiscal para los accionistas
• BBVA: con una opa en efectivo la acción de Sabadell habría quedado “congelada”

Primeras reacciones por parte de Banco Sabadell ante la subida de la oferta en la OPA lanzada por BBVA. El CEO de la entidad financiera catalana, César González-Bueno, ha calificado de «mala» y «débil» la mejora de la oferta, que pasa por un incremento en un 10% la ecuación de canje, que pasa a ser de 1 acción nueva de BBVA por cada 4,8376 títulos de Sabadell.

En estos términos se ha expresado en el transcurso de una entrevista en Onda Cero, donde también ha considerado que la oferta es escasa. «Normalmente las primas suelen ser del 30% y 1,6% es poco», ha hecho hincapié el consejero delegado en relación con la mejora en la valoración de las acciones de Banco Sabadell en 3,39 euros.

De esta manera, la entidad financiera cifra en 19.500 millones de euros el valor de la nueva oferta, un 60% por encima de los 12.200 millones de euros de la propuesta inicial antes de hacerse públicas las conversaciones de fusión en abril de 2024.

BBVA, además, ha optado porque la contraprestación se materialice por completo en acciones, por lo que si la aceptación es superior a la mitad del capital, la operación será fiscalmente neutra para los accionistas con plusvalías en España.

La OPA sobre Sabadell, «no pinta bien» para BBVA

A su parecer, la oferta es «peor» que la propuesta original que el banco bilbaíno formuló en la primavera del año pasado. En aquel momento, ha asegurado, los accionistas de la entidad presidida por Josep Oliu tendrían el 16,1% de la entidad combinada, mientras que ahora el porcentaje descendería hasta el 15,3%.

«Nos ofrecen lo mismo por las acciones pero hay menos acciones y cada accionista tiene más sobre el banco», ha lamentado tras asegurar que las recompras de acciones que ha llevado a cabo Banco Sabadell desde que dio a conocer la OPA se han traducido en una reducción de la cantidad de títulos disponibles y han incrementado la participación de los accionistas.

González-Bueno también ha asegurado que BBVA es la entidad financiera que peor se ha comportado en Bolsa del conjunto de los bancos españoles, un hecho que ha vinculado directamente al «descarrilamiento» de la OPA sobre Banco Sabadell. «No puedes ir a una opa hostil con una moneda y que esa moneda se te deprecie en términos relativos por el camino porque te quedas en situación de enorme debilidad«, ha zanjado.

También ha negado que la conversión de toda la oferta en acciones y la eliminación del componente en efectivo de la oferta eviten el castigo fiscal a los accionistas del Banco Sabadell. En este sentido, ha recordado que el único escenario en el que no tendrían que pagar impuestos sería si la OPA de BBVA cosecha un respaldo superior al 50% del capital social

Con todo, ha señalado que la OPA no tiene buena pinta para el BBVA y ha criticado que la entidad financiera presidida por Carlos Torres se haya decantado por pagar el mínimo, puesto que la mejora apenas pone en positivo la prima de la operación.