Fnac Darty cambia de manos: el socio checo de Eroski lanza opa valorada en 1.100 millones
El movimiento ofrece prima cercana al 20% y garantiza continuidad estratégica y respaldo al actual equipo directivo liderado por Enrique Martínez
Archivo – Vista de Fnac, en Madrid (España).
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El grupo francés Fnac Darty se prepara para una nueva etapa corporativa tras el movimiento estratégico de Daniel Kretinsky, empresario checo y uno de los inversores más activos del panorama europeo. El magnate ha lanzado una oferta pública de adquisición amistosa con la que aspira a tomar el control del distribuidor de electrónica, cultura y ocio, en una operación que valora la compañía en torno a 1.100 millones de euros y que ha sido recibida con entusiasmo por el mercado.
La reacción bursátil fue inmediata. Las acciones de Fnac Darty se dispararon un 17% en la Bolsa de París, reflejando la buena acogida de una propuesta que ofrece una prima significativa respecto a la cotización previa. La operación no solo refuerza la posición de Kretinsky como inversor de referencia, sino que consolida su apuesta por el retail europeo en un momento de intensa competencia global.
El empresario, que ya es socio de Eroski en Caprabo, busca ahora dar un paso más en su relación con Fnac Darty, compañía en la que ya ostenta una participación relevante. Con esta opa, Kretinsky aspira a convertirse en accionista mayoritario estable, sin alterar la identidad ni la estrategia del grupo.
Una oferta con prima relevante y sin carácter hostil
La propuesta lanzada por el inversor checo contempla un precio de 36 euros por acción, lo que supone una prima cercana al 19% respecto al cierre bursátil previo al anuncio. A ese valor, la operación sitúa el conjunto del capital de Fnac Darty en unos 1.100 millones de euros, una cifra que pone de relieve el atractivo estratégico del grupo en el contexto europeo.
La opa se articula a través de EP FR Holdco, una sociedad instrumental creada específicamente para esta operación y participada mayoritariamente por el propio Kretinsky, junto al fondo J&T Capital Partners. La oferta no establece condiciones de éxito más allá de superar el 50% del capital o de los derechos de voto, lo que refuerza su carácter amistoso y flexible.
Actualmente, Kretinsky ya controla casi el 30% del accionariado, mientras que una parte significativa del capital cotiza libremente en Bolsa y otro bloque relevante está en manos de Ceconomy, el grupo alemán propietario de MediaMarkt. El diseño de la oferta permite ofrecer liquidez inmediata a los accionistas que deseen salir, sin forzar una exclusión bursátil.
El consejo respalda la operación y garantiza continuidad
El consejo de administración de Fnac Darty ha reaccionado de forma positiva al anuncio, mostrando respaldo unánime a la propuesta, a la espera de los informes preceptivos de expertos independientes y de la consulta con los representantes de los trabajadores. La dirección considera que la opa refuerza la estabilidad accionarial y aporta visibilidad a largo plazo.
Uno de los aspectos mejor valorados es el compromiso explícito de Kretinsky de no alterar la hoja de ruta del grupo. El empresario ha trasladado su intención de mantener al actual equipo directivo, encabezado por Enrique Martínez, así como la sede en Francia y la política de dividendos.
Sí se prevén ajustes en la composición del consejo de administración para reflejar el nuevo equilibrio accionarial, aunque sin cambios bruscos en la gestión diaria. La compañía subraya que la operación no tiene carácter hostil y que se plantea como una evolución natural del actual accionariado.
Kretinsky refuerza su apuesta por el retail europeo
La operación se enmarca en una estrategia más amplia de Daniel Kretinsky, que en los últimos años ha intensificado su presencia en grandes grupos europeos de distribución, energía y logística. En Francia, su influencia es especialmente notable, con posiciones destacadas en empresas emblemáticas del país.
El empresario controla una participación significativa en Casino, ha tomado posiciones relevantes en Atos, es accionista de TotalEnergies y ha protagonizado movimientos de calado en Reino Unido, como la adquisición de Royal Mail. En el ámbito logístico, controla GLS, una de las principales compañías europeas de paquetería.
En España, además de su alianza con Eroski en Caprabo, es el principal accionista del mayorista alemán Metro, que opera en el país bajo la marca Makro. Su perfil como inversor industrial de largo plazo refuerza la percepción de que la opa sobre Fnac Darty no persigue un desmantelamiento, sino una consolidación.
Defensa del carácter europeo frente al avance asiático
Uno de los mensajes clave lanzados por Kretinsky es la defensa del ADN europeo y francés de Fnac Darty, en un momento en el que el sector vive una oleada de operaciones protagonizadas por capital extracomunitario. La reciente entrada del grupo chino JD.com en Ceconomy ha avivado este debate.
Desde la dirección de Fnac Darty se reconoce que el sector del retail necesita tamaño, músculo financiero y capacidad de inversión para competir a escala global. La consolidación se presenta como una vía casi inevitable para sobrevivir en un entorno marcado por la presión sobre el consumo y el auge del comercio digital.
La opa de Kretinsky se interpreta así como una alternativa europea frente a otros movimientos de capital foráneo, garantizando continuidad estratégica y arraigo local en un sector clave para la economía francesa.
Un contexto exigente para Fnac Darty
Fnac Darty cerró el ejercicio 2025 con unos ingresos ligeramente al alza, superando los 10.300 millones de euros, y una mejora moderada de su resultado operativo. Sin embargo, la compañía reconoce que el entorno sigue siendo especialmente complejo, con un consumo presionado y una menor afluencia a las tiendas físicas.
El grupo ha señalado una debilidad notable del mercado francés, especialmente en el último tramo del año, lo que refleja las dificultades estructurales del sector. En paralelo, ha iniciado un proceso para buscar un socio en Nature & Découverte, su filial especializada en productos naturales.
En este escenario, la entrada de un accionista mayoritario comprometido y con capacidad financiera se percibe como un factor clave para reforzar la estabilidad y afrontar los próximos retos. La opa de Daniel Kretinsky abre así un nuevo capítulo en la historia de Fnac Darty, con la vista puesta en la consolidación y el largo plazo.
