Bank of America aumenta su participación en Acerinox tras dispararse un 20% la producción en EE. UU.
La empresa acerera ha incrementado también un 15% su actividad en VDM Metals, su división dedicada a las aleaciones de alto rendimiento
Planta de North American Stainless en Kentucky, Estados Unidos. Imagen: Acerinox
Comentarios
Bank of America ha redoblado su confianza en Acerinox. La entidad financiera estadounidense ha elevado su participación en el capital de la compañía española hasta el 3,229%, según los últimos registros notificados a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
La operación se ha formalizado apenas unas semanas después de que la entidad aflorara una participación inicial cercana al 3%. Con esta nueva fecha de registro, Bank of America ha incrementado su peso en la compañía mediante una combinación de compra directa de títulos y el uso de derivados.
Según la notificación al regulador, la participación se estructura en dos bloques diferenciados. Por un lado, la entidad posee ahora un 0,490% a través de acciones directas. Por otro, mantiene el grueso de su inversión, un 2,739%, a través de instrumentos financieros.
El incremento de la posición de Bank of America ha coincidido además en el tiempo con la confirmación de la estrategia de expansión industrial que Acerinox ha desplegado en Norteamérica.
En su última presentación de resultados, la compañía ha destacado las inversiones destinadas a aumentar su capacidad de producción en un 20% en su filial North American Stainless (NAS).
La planta estadounidense, ubicada en Kentucky, se ha convertido en el gran motor del grupo: la producción de acería superará a partir de ahora el millón de toneladas anuales. NAS opera como una fábrica integral capaz de suministrar tanto producto plano como largo, por lo que la apuesta por este mercado responde a un entorno de mayor estabilidad y precios más favorables que los registrados en el continente europeo.
Foco en un mayor valor añadido
Además del impulso en el acero inoxidable convencional en EE. UU., el mercado ha valorado positivamente el crecimiento en las divisiones de mayor margen. Acerinox ha comunicado también inversiones para elevar en un 15% la capacidad de producción de VDM Metals, su filial alemana especializada en aleaciones de alto rendimiento que tiene 2 plantas en Estados Unidos.
Esta división, adquirida para reducir la exposición a la volatilidad del acero tradicional, producirá ahora cerca de 90.000 toneladas anuales.
VDM Metals concentra la fabricación de soluciones con un fuerte componente de I+D+i, destinadas a sectores críticos como la industria aeroespacial, el sector químico y el de petróleo y gas, actuando como un «colchón» de rentabilidad frente a los ciclos bajistas.
EE. UU. frente a Europa
La decisión de inversión de Bank of America avala la estrategia de diversificación geográfica del grupo. Mientras Acerinox ha destinado más de 200 millones a modernizar sus líneas en EE. UU., el mercado europeo atraviesa serias dificultades.
La compañía ha reconocido que Europa sufre una «presión de las importaciones» que ha aumentado un 36% hasta agosto, hundiendo los precios. Frente a la debilidad europea, Estados Unidos ofrece un escenario de «condiciones más previsibles», protegido por una política comercial estricta que ha elevado los aranceles al 50% para ciertos productos.
Esta protección permite a Acerinox mantener márgenes en NAS gracias al respeto del recargo por aleación, un mecanismo de fijación de precios que en Europa se ha diluido por la competencia asiática.
Reconfiguración del mapa accionarial
El movimiento de Bank of America se ha producido en un contexto de intensa actividad en el capital de Acerinox. La entidad estadounidense se ha sumado a la reciente reorganización protagonizada por Covalis Capital, posicionándose el fondo británico como segundo accionista con una participación cercana al 10%.
Con este aumento hasta el 3,23%, Bank of America refuerza el bloque de inversores institucionales que acompañan a los socios históricos. En el accionariado se mantienen Corporación Financiera Alba, con casi un 19%, la Fundació Privada Daniel Bravo Andreu (5,7%) y la sudafricana Industrial Development Corporation (3%).
